国金电子团队首席樊志远表示,半导体设备交期已拉长至18-24个月,但继续看好CAPEX增长。关键数据包括:谷歌云Q2收入增长82%,Capex上修至2050亿美元;Meta指引待发;台积电Capex投入600-640亿美元;美光追投2500亿美元;长鑫登科创板签字节达成70亿协议。SEMI预测2026年全球设备销售额为1659亿美元,同比增长23.2%。全球五大设备商交期延长,国产替代加速。Token爆发带动ASIC在2026-2027年放量,AIPCB/覆铜板、算力硬件、半导体设备在Q2Q3环比加速。建议关注东山、北方华创、生益、沪电、鹏鼎、中微、拓荆、胜宏、景旺、大族、蓝特、南亚、兆易、深南、广合等公司。
国金计算机团队郑元昊指出,产业预期已触底,覆盖海外算力核心标的,如光通。