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天然橡胶日常报告：宏观扰动主导，胶价弱势震荡

2026-07-29 辛旋方正中期 Derek.

核心观点与关键数据

行情复盘：周二商品市场受股市大跌影响出现分化，橡胶期价低开高走弱势震荡。美伊冲突缓和导致原油价格大幅回落，上周美元走强美股大跌，风险资产承压下行，化工品偏强，橡胶期价窄幅震荡。国内宏观层面机构资金大量托市，市场情绪缓和，股市宽幅震荡，商品整体分化明显。橡胶供需基本面要素匮乏，胶价低价震荡，宏观成为期价大跌的主要诱因。
原料价格：泰国中央市场胶水报价78泰铢/kg，环比未变；胶杯报价70.5泰铢/kg，环比-0.65泰铢/kg。山东地区SCRWF报价16950元/吨，环比-100元/吨。截至2026年7月26日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量66.81万吨，环比增加0.07万吨，增幅0.1%。保税区库存6.95万吨，增幅0.51%；一般贸易库存59.86万吨，增幅0.06%。
市场逻辑：7月份国内及泰国北部逐步进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，预计波动率上升，但当前天气状态整体良好。供需基本面显示橡胶原料价格连续上涨后有所松动，持续关注天气情况，产地产量有待进一步验证，终端需求存在韧性，三季度观察国内能否迎来深度去库。中长期，供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场有一定共识。
交易策略：近期宏观情绪极不稳定，橡胶单边多单逢高止盈，谨慎投资者持有空9多1反套。RU主力合约支撑位关注16000-16200，压力位关注17300-17500；NR主力合约支撑位关注13800-14000，压力位关注14900-15400。

期货市场行情回顾

期货行情回顾显示橡胶主连、20号胶、新加坡标胶20号主连、东京橡胶RSS3等价格走势，具体数据及图表见原文。
期货市场仓单情况：20号胶最新仓单量18243，同比变动-51.48%，仓单近期自低位有所回升，市场累库预期再起；橡胶仓单最新仓单量148960，同比变动-18.16%，仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，期货合约交割风险走强，对RU期价有所支撑。