供需偏弱，多晶硅弱势磨底

工业硅/多晶硅市场分析（2026年7月27日）

价格

• 工业硅：现货价格小幅走弱，新疆553#通氧价格8600元/吨，与上周持平。期货主力合约低位弱势震荡，收于8295元/吨。
• 多晶硅：现货价格偏弱，N型致密料32500元/吨，下跌500元/吨；N型颗粒硅32000元/吨，下跌500元/吨。期货主力合约再创新低，收于33365元/吨。

供应

• 工业硅：西南丰水期复产接近高峰，川滇地区开炉空间有限。新疆部分企业停炉检修，内蒙古检修导致开炉率小幅下调。整体增量兑现，但检修扰动有限。
• 多晶硅：周度产量小幅增加，一线大厂仍处于复产放量阶段，供应维持增势。

需求

• 工业硅：多晶硅产量稳中有增，有机硅产量环比增加，行业开工率回升至60%以上，需求回升。铝硅合金企业开工率偏弱，需求变动不大。6月出口6.39万吨，环比减少2%，同比减少6%。
• 多晶硅：终端装机需求疲软，硅片企业原料库存高位，采购谨慎。6月进口851吨，环比减少40%；出口2462吨，环比增加30%。

成本

• 工业硅：成本稳定。
• 多晶硅：成本暂稳。

库存

• 工业硅：SMM统计7月23日全国社会库存53.7万吨，环比减少0.4万吨。
• 多晶硅：厂库25.15万吨，较上周增加0.1万吨。

后市研判

• 工业硅：供应端北方边际减量，但下游需求支撑不足，供过于求现状难以扭转，预计短期偏弱震荡。
• 多晶硅：高供应、高库存与弱需求现状未见好转，供需博弈加剧，但成本底线及政策托底预期仍存，下方空间有限。

关键数据

• 工业硅价格：新疆553#通氧8600元/吨，421#通氧8800元/吨。
• 工业硅价差：云南553#与421#价差550元/吨，新疆553#与421#价差200元/吨。
• 多晶硅价格：N型致密料32500元/吨，N型颗粒硅32000元/吨。
• 工业硅产量：全国开炉249台，开工率30.89%，周度产量8.95万吨。
• 多晶硅库存：厂库25.15万吨。
• 下游价格：硅片价格下跌，电池片价格平稳，组件价格弱势。
• 有机硅：DMC华东价格12000元/吨，行业开工率回升。
• 铝合金：ADC12价格23300元/吨，开工率平稳。