医药行业跟踪报告：依沃西HARMONi研究OS HR持续改善，东西方人群疗效高度一致

医药板块行情复盘

本周（7/20~7/26）医药板块震荡调整，整体表现较好但周五回调，SW医药生物指数跑输沪深300指数，各细分板块中CXO涨幅领先，体外诊断、原料药表现较差。港股医药指数跑赢恒生科技和恒生指数。

依沃西HARMONi研究OSHR持续改善，东西方人群疗效高度一致

康方生物的PD-1/VEGF双抗依沃西全球多中心三期HARMONi研究最新OS分析显示，ITT人群OS获益持续改善至HR=0.76，西方人群OS获益也提升至HR=0.76。中位随访时间延长至23.2个月，西方人群OSHR=0.76较2025年4月和9月的分析持续改善，与中国HARMONi-A研究OS获益（HR=0.74）高度一致，验证了东西方人群疗效和安全性的一致性。Summit已将结果提交FDA支持BLA审评，PDUFA目标审评日期为2026年11月14日。依沃西于2024年5月在中国获批上市，已开展40余项临床研究，正在重塑肺癌等大适应症治疗格局。

全球同步研发创新药在中国首发上市，发作性睡病治疗迎来突破

武田中国宣布奥普雷顿片（奥泽悦）获NMPA批准治疗1型发作性睡病，该药为全球同步研发新靶点药物，审评程序仅历时6个月，实现全球多中心研发原创新药在中国首报首发。该药通过靶向食欲素缺乏核心发病机制，改善NT1患者广泛症状，带来治疗模式重大转变。

投资建议

看好中国创新药出海趋势，重点跟踪ADC、双抗等核心赛道，关注三生制药、药明合联等公司；同时看好高景气CXO、器械出海、脑机接口等投资机会。

风险提示

新产品研发进展不及预期，竞争环境加剧，产品销售情况不及预期，地缘政治风险等。