一、市场周度回顾
上周（7/20-7/24）大消费板块多数行业下跌。具体涨跌幅如下：食品饮料（+1.33%）、家用电器（-0.52%）、纺织服饰（-4.20%）、商贸零售（-2.06%）、社会服务（-2.58%）、美容护理（-2.06%）。各板块领涨个股分别为燕京啤酒（+5.79%）、星帅尔（+9.95%）、孚日股份（+12.28%）、合百集团（+9.84%）、实朴检测（+29.27%）、青松股份（+10.11%）；领跌个股分别为龙大美食（-15.38%）、浙江美大（-23.52%）、探路者（-37.39%）、大连友谊（-14.76%）、信测标准（-20.08%）、依依股份（-22.08%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 国产凉席、电风扇等降温设备在海外市场走热，部分产品销量暴涨288%，订单排至9月份。
- 空调市场迎来旺季，但面临高库存压力，价格战激烈，经销商利润微薄，7月下旬至8月上旬为消化库存关键期。
- 华帝和TCL因西班牙队夺冠获营销红利，华帝线下厨电市占率提升，TCL欧洲电视销售额份额同比显著提升。
- 飞猪与大麦联合推出观演旅游预订服务，推动演旅融合发展。
- 俄罗斯延长中国公民入境免签政策至2027年，但入境旅游产业仍面临挑战，上半年入境旅游外汇收入同比回落25%-28%。
- 市场监管总局发布508项重要国家标准，涉及高新技术、传统产业、节能环保等领域，助力产业升级。
- 海尔智家将承建国家人工智能应用中试基地，推动智慧家电发展。
2.2 公司公告
- 新宝股份：预计上半年归母净利润同比大幅下滑71.44%-76.97%。
- 浙江美大：预计上半年亏损1000-1400万元，上市以来首亏。
- 周大福：截至2026年6月30日止三个月，零售值同比增长15.1%。
- 潮宏基：2025年研发支出同比增长37.71%，获批“兔衔灵芝平安锁”外观专利。
- 探路者：预计上半年归母净利润同比增长128.92%-178.69%。
- 五洲特纸：预计上半年归母净利润同比增长85.75%-93.97%。
- 乖宝宠物：实际控制人兼董事长等增持计划尚未实施。
- 格力电器：2025年专利授权4112项，同比增长10.39%，累计专利超12.3万件。
三、研究结论
- 金价企稳提振消费信心，终端零售景气度修复。金价回归合理区间，激活刚需与可选消费需求，线下门店客流、成交率边际改善，头部品牌有望受益本轮需求修复。
- 2026柏林IFA展将助力中国品牌欧洲增长。展会聚焦AI智能家电新品，为国内家电企业出海提供新品首发、渠道拓展、品牌升级机遇，国内企业可推出适配欧盟能效、隐私法规的本土化产品，实现差异化突围。
- 风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。
