一、市场周度回顾
上周（6/22-6/26）大消费板块全线下跌，各子行业涨跌幅分别为：食品饮料（-3.32%）、家用电器（-2.39%）、纺织服饰（-2.25%）、商贸零售（-5.40%）、社会服务（-4.27%）、美容护理（-7.08%）。领涨个股分别为金字火腿（+14.02%）、TCL智家（+11.68%）、兴业科技（+61.06%）、华凯易佰（+39.23%）、信测标准（+15.66%）、依依股份（+14.41%）；领跌个股分别为麦趣尔（-15.92%）、民爆光电（-20.83%）、际华集团（-14.79%）、华致酒行（-21.61%）、传智教育（-16.86%）、水羊股份（-21.54%）。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1 行业要闻
- 印度高温与空调行业：印度极端高温天气频发，但空调普及率不足10%，进口依赖度高达70%。印度政府提高中国空调及制冷剂进口关税，限制压缩机进口比例，导致本土厂商缺货，加剧民众困境。
- 618消费数据：天猫618期间新产品数量同比增长60%，千万级新品覆盖品类从26个扩大至53个，快速消费品、小家电、玩具等领域增长强劲，新品成为拉动销售核心引擎。
- 扫地机器人市场：洛图科技数据显示，2026年5月中国扫地机器人线上销量同比下降14.2%，但环比受618促销带动增长125.5%，科沃斯份额居首，嵌入式基站和拖洗一体功能拉动换新需求。
- 日本签证费用调整：日本政府决定自7月1日起全面上调外国人签证手续费，旨在应对通胀及增加财政收入。
- 宠物供应链大会：第四届宠物供应链大会将于2026年7月在青岛举行，聚焦宠物市场“真需求”，探讨产品创新、成本痛点及合规挑战。
- 纸尿裤甲酰胺风波：现行国家标准未将甲酰胺列为检测项目，引发公众焦虑。多位专家呼吁启动国标修订，将甲酰胺纳入强制检测目录。
2.2 公司公告
- 洽洽食品：实际控制人陈先保增持46.6万股，拟继续增持金额不低于3000万元。
- 嘉亨家化：杭州拼便宜拟要约收购公司21.10%股份，要约价格为33.21元/股。
- 南宁百货：收到相关监察委员会对公司副总经理李发奕实施留置的通知，不影响公司生产经营。
三、研究结论
- 黄金零售：金饰价格回归合理区间，头部黄金零售企业受益于婚嫁刚需释放，建议关注渠道壁垒深厚、品牌影响力突出的龙头企业。
- 白电出口：欧洲极端高温催生空调刚需，白电龙头有望订单盈利同步修复，建议关注海外渠道布局完善、产能储备充足的白电出口龙头。
四、风险提示
经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。
