2026年7月25日AI算力与半导体主题卖方会议纪要

一、核心结论

• 特斯拉本次财报披露的250MWh算力部署规模明确为实际硬件物理部署，对应约20万至25万张英伟达H100芯片，具备支撑FSD V14、V15迭代的硬件基础。
• 该算力对应的FP16密集算力约250EFLOPS、FP8密集算力约500EFLOPS，整体算力规模比国内AI相关企业多出一个数量级。

二、重点公司与事件

• 特斯拉算力部署拆解及用途规划：
  • FSD（全自动驾驶）基座相关算力占比约55%。
  • Optimus（擎天柱）机器人相关增量算力占比约35%，主要用于机器人运动控制、环境感知等核心模块运行。
  • 仿真模拟、数据合成等研发配套相关算力占比约10%，为FSD和Optimus的研发提供算力支撑。
• 英伟达H100芯片作为特斯拉算力部署的核心硬件，约20万至25万的用量规模直接决定了特斯拉的算力输出能力。

三、后续关注

• 特斯拉250MWh算力的实际部署进度，是否按规划完成20万至25万张H100芯片的安装调试。
• FSD V14、V15迭代进度与该算力的匹配情况，是否能支撑预期的自动驾驶功能升级。
• Optimus机器人的研发进程中，增量算力的实际使用效果，是否达到公司预期的性能指标。
• 该算力在仿真模拟、数据合成等配套研发环节的实际应用情况，是否能为两大核心业务提供充足支撑。