国泰海通食饮周报第25期白酒有望估值修复健康食品价值显现

2026-07-26 未知机构米软绵gogo

白酒行业：
- 基本面加速探底，26Q2盈利表现不佳，预计延续出清状态，仅部分个股有望持平或增长。
- 近期国资增持（中国国新、中国诚通合计近600亿元）及茅台提价带动估值修复。
- 建议布局率先出清标的（迎驾贡酒、今世缘、金徽酒等）及价格弹性标的（贵州茅台、五粮液等）。
大众品行业：
- 全年维度复苏态势明确，6月及之后低基数+需求端弱复苏将加强边际趋势。
- 调味品、餐供具备量价回升弹性，推荐海天味业、安井食品等。
- 健康食品及部分零食推荐百龙创园、盐津铺子、洽洽食品等。
- 啤酒期待旺季动销加速，推荐百润股份、青岛啤酒等。
- 饮料成长推荐东鹏饮料、农夫山泉；高股息推荐中国食品、康师傅控股等。
- 乳制品推荐蒙牛乳业、伊利股份等。
研究结论：
- 白酒板块估值修复，建议布局率先出清及价格弹性标的。
- 大众品复苏趋势明确，健康食品和软饮料龙头价值显现。
- 宏观层面积极信号下，不排除消费政策刺激可能。