AI电力领域持续拿单，重视产业链机遇——电力设备与新能源行业周观察

新能源

• 杰瑞股份： 签订14.65亿美元燃气轮机订单，受益于北美AI智算中心用电需求爆发和海外交付能力。
• 海风行业： 国内《可再生能源发展“十五五”规划》印发，英国海风AR8申请启动，行业迎来内需扩容提质+外需订单放量双重红利，关注东方电缆、大金重工、明阳智能等。
• 光伏行业： 银价上涨倒逼技术革新，少银/去银化技术路线应用提速，关注帝科股份、聚和材料、博迁新材等；HJT扩产主线把握设备端投资机遇，关注迈为股份、奥特维、连城数控等；海外光伏制造产业链本土化趋势下，关注永臻股份。
• 储能行业： 锂电成本下降提升储能项目经济性，推动应用规模加速扩张。关注户储/工商储发展机遇，如欧洲补库需求、新兴市场高电价等；大储方面，国内外市场多点发力，关注阳光电源、亿纬锂能、上能电气等。
• 澳储市场： 澳大利亚户用储能补贴计划推动安装量暴增。
• 英国： 《温暖家园计划》推动屋顶光伏、储能与热泵大规模普及。
• 匈牙利： 启动户储补贴计划，推动家庭安装储能系统。
• 波兰： 公布储能项目名单，预计总发电量约3.9GW。
• 乌克兰： 户用及工商业储能有望成为能源重建过程中的关键解决方案。
• 印尼： 启动“村级合作社百万光伏计划”，建设100GW光伏电站和320GWh电池储能系统。
• 南非： 电费大幅上调推动户储市场需求释放。
• 绿电直连+算电协同： 政策体系日趋完善，关注大唐发电、新筑股份、晶科科技等。

电力设备&AIDC

• GEV 26Q2在手订单充沛： GE Vernova发布26Q2财报，订单额达242亿美元，收入达111亿美元，看好卡位海外高压设备供应的思源电气，订单加速释放的燃机&液冷产业链核心企业包括杰瑞股份、鹰普精密、冰轮环境等。
• 投资主线： 电力设备出海、AI电气设备、特高压建设、配网智能化建设，关注思源电气、鹰普精密、冰轮环境、盛弘股份、科士达等。

新能源汽车

• 8月锂电池排产预计环比提升： 预计8月中国锂电池全市场总排产约304GWh，环比增长7.4%，其中储能电芯排产预计达125GWh，环比净增约10GWh。
• 投资逻辑： 全球动储发展共振，带动锂电池需求持续向上，供需格局趋于紧张，价格和盈利能力有望不断修复。关注户储、钠电池、铜箔、隔膜、负极材料等环节。

人形机器人

• 产业链： 头部公司入局，为产业链兑现提供机遇和时间节点，关注头部T链进展、国产链紧追、Figure&英伟达链等AI技术优势强。
• 重点环节： 看好后续有持续边际变化的灵巧手、轻量化环节，关注微型丝杠&腱绳、PEEK材料、MIM工艺应用。
• 投资机会： 人形机器人的发展将为零部件制造商提供新的应用市场，关注具备明确应用场景、能够率先落地应用的公司。