01主要观点及策略概述
- 股指行情回顾：上周沪深300上涨2.65%至4649.2，上证50上涨4.55%至2956.3，中证500上涨0.25%至7532.7，中证1000下跌2.4%至6995.7。申万一级行业指数中，有色金属（4.9%）、电力设备（2.7%）、公用事业（2.2%）、银行（2.1%）、非银金融（1.7%）领涨，综合（-8.1%）、建筑材料（-7.1%）、传媒（-5.4%）、纺织服饰（-4.2%）、房地产（-3.3%）领跌。
- 股指期货表现：截至7月24日，当月合约IF2608年化贴水11.61%，下月合约IF2609年化贴水9.95%，当季合约IF2612年化贴水7.7%，下季合约IF2703年化贴水7.05%。跨品种价差方面，沪深300-上证50收于1692.8，处于96.3%的历史分位水平；中证1000-中证500收于-537，处于0.3%的历史分位水平。
- 股指影响因素：流动性方面，本周央行净回笼9430亿元；A股两融余额减少666.7亿元，融资买入额占市场总成交额8.4%，处于52%的历史分位水平，日均成交量减少563.6亿元。经济基本面方面，地产数据表现疲软；PMI数据显示制造业PMI下降，非制造业PMI大幅回落；企业盈利指标需进一步确认。政策方面，报告未详细展开。海外因素方面，美国6月制造业PMI下降，但消费者信心指数上升，失业率及新增就业人数表现稳定；通胀水平方面，PCE及CPI同比增速均有所上升。估值方面，沪深300市盈率14.4倍，处于84.7%的历史分位水平，中证1000市盈率42.1倍，处于59.7%的历史分位水平。
02分析师介绍
- 郑雨婷：国贸期货研究院宏观金融资深分析师，擅长股指期货趋势追踪及套利策略。
- 杨弘毅：国贸期货研究院宏观金融研究助理，擅长将机器学习等技术应用于股指及金融衍生品研究。
03免责声明
本报告不构成投资建议，投资者需自行判断意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。
