天然橡胶周报：短期依然承压或继续下探，但供应仍存减产预期，关注7-8月逢低买入机会。

短期市场承压，关注下半年减产预期及买入机会

1. 综述

短期天然橡胶市场依然承压，价格可能继续下探。但供应端存在减产预期，建议关注7-8月的逢低买入机会。

2. 平衡表解析

• 上半年供需双弱：预计下半年维持。6月到港量超预期，7月可能维持同比略增，整体6-7月去库存不及预期，现货价格承压。
• 浅色胶库存：季节性累库存受3L到港同比下降影响延迟，产区天气短期转好，原料产出增加，价格承压，需关注天气及原料供应。
• 深色胶库存：1-6月进口增量不及预期，关注后期去库存情况。6-7月下游开工回落，需求难有增量，但工厂补充原料库存，库存增加。泰国原料高位回落，成本支撑减弱，8-9月海外割胶天气仍是市场关注焦点。

3. 成本、利润解析

• 中国原料价格及价差：数据来源隆众资讯，中泰期货整理。
• 泰国原料价格及价差：数据来源隆众资讯，中泰期货整理。

4. 产业链供需库存数据展示

• 供需简述：数据来源WIND，中泰期货整理。
• 产区降雨量：
  • 印尼产区降雨量
  • 马来产区降雨量
  • 越南产区降雨量
  • 科特迪瓦产区降雨量
• 浅色胶解析：数据来源隆众资讯，中泰期货整理。
• 深色胶解析：数据来源隆众资讯，中泰期货整理。注：预估数据根据隆众资讯三方数据线性预估。

5. 价格、价差、基差解析

• 全乳与烟片、3L、国产标胶、泰标、泰混、乳胶价差季节性：数据来源隆众资讯，中泰期货整理。
• 全乳与沪胶RU基差：数据来源wind资讯，中泰期货整理。
• 合约间价差：数据来源wind，中泰期货整理。