一、核心结论
- 家电基金持仓处于历史低位，多家机构下调特斯拉评级及目标价，小鹏人形机器人试生产启动，Robotaxi商业化政策拐点出现。
二、重点公司与事件
- 家电板块与相关公司情况
- 中泰科技数据显示，2026年第二季度家电基金持仓降至历史偏低水位，具体为白色家电持仓占比降至0.8%，黑电、小家电、家电零部件Ⅱ均压缩至0.1%，厨卫电器、照明设备Ⅱ维持低配。
- 特斯拉相关情况
- 多家机构下调特斯拉评级及目标价，富尔顿投资目标价下调至485美元，Cantor Fitzgerald下调至460美元，TD Cowen下调至450美元等；7月24日特斯拉跌幅扩大至15%，报316.93美元/股。
- 小鹏人形机器人相关情况
- 小鹏人形机器人在广州工厂正式开启小批量试生产，量产产线进入最后联调阶段，计划2026年量产，2027年起进驻门店及商业场景；整合集团能力加速量产与商业化。
- Robotaxi行业与相关公司情况
- 2026年3月百度萝卜快跑武汉停驶触发安全审查，6月底审查完成后7月起多地恢复发牌，政策拐点出现；深圳修规探索向Robotaxi开放全市域，头部企业如Momenta获深圳首批新发许可，百度萝卜快跑武汉运力恢复并中亚出海。
- 7月23日中国重新发放Robotaxi准入许可，相关标的包括大众交通、万马科技等。
- 宇树科技与凯迪股份情况
- 宇树科技创始人兼CEO王兴兴与GD01产品登上《时代》杂志封面；凯迪股份3天2板，Q2业绩交流显示年内量产节奏无预期差，或成为类似iPhone4的节点。
- 斯凯孚新公司情况
- 斯凯孚机器人精密轴承（宁波）有限公司成立，经营范围含智能机器人研发、销售，工业机器人制造等，由绿的谐波等共同持股。
三、后续关注
- 家电板块持仓变化监测，及相关公司业绩与行业政策调整。
- 特斯拉股价走势与机构评级变化，人形机器人量产商业化推进节奏，及Robotaxi行业商业化落地情况。
- 宇树科技GD01产品后续动态，凯迪股份量产进展，及斯凯孚新公司业务布局落地情况。
