2026年8月24日汽车与机器人领域卖方会议纪要整理

会议纪要指出，美国计划于2027年1月1日起将自加拿大进口汽车、卡车、零部件及钢铁关税提至50%，汽车出口链将成为核心投资主线。同时，机器人产业化进程加速，小鹏机器人完成首轮超9亿美元融资，订单大幅增长。公募基金近期加仓非银金融、电新、通信板块，减仓煤炭、汽车板块。纪要还分析了汽车出口趋势、重点公司如比亚迪、吉利、奇瑞以及供应链企业新泉股份的机遇，并关注了机器人领域的小鹏集团融资及中航成飞的传感器业务发展。

汽车行业方面，2026年7月乘用车终端零售下降，但出口增长显著，新能源出口占比提升，库存系数下降，预计四季度增速将显著回暖。出口链成为投资主线，关注比亚迪、吉利、奇瑞等出口标的，以及零部件智能化、北美缺电等细分赛道。机器人领域，产业化加速，小鹏机器人完成超9亿美元融资，估值超63亿美元，订单增长强劲。兴证军工旗下子公司电测掌握机器人传感器全栈技术，订单和收入大幅增长。关注小鹏机器人融资后的产业化进展及中航成飞子公司电测的产能建设情况。

报告重点分析了汽车出口链的投资机会，建议关注比亚迪、吉利、奇瑞等出口龙头企业，以及国联民生汽车看好的汽车出口、电动化、高端化、智能化结构性机会，包括零部件智能化、北美缺电、机器人等细分赛道。关注新泉股份的海外基地放量及机器人业务发展，以及国联民生汽车后续深度路演梳理的细分赛道机会。机器人领域，关注小鹏机器人融资后的产业化进展，以及中航成飞子公司电测的机器人传感器业务产能建设和订单落地情况。

汽车市场现状显示，内需承压，但出口强劲，7月出口92.2万辆，同比增84.6%，1-7月累计出口同比增长47%，全年出口或超1000万辆。新能源出口占比达58.6%，库存系数降至历史中枢以下，预计9-10月进入传统旺季，四季度增速有望显著回暖。机器人市场方面，产业化加速，小鹏机器人完成首轮超9亿美元融资，投后估值超63亿美元，旗下子业务订单大幅增长。兴证军工旗下子公司电测掌握机器人传感器全栈技术，订单同比增长160%，收入同比增长280%，正加速建设生产专线。

报告提示关注汽车行业关税调整风险，美国计划于2027年1月1日起将自加拿大进口汽车、卡车、零部件及钢铁关税提至50%，可能对相关产业链产生影响。此外，需关注汽车板块被公募基金减仓的情况。机器人领域需关注小鹏机器人融资后的产业化进展及市场接受度，以及中航成飞子公司电测的产能建设能否满足订单增长需求。同时，需关注汽车供应链企业如新泉股份机器人业务的拓展情况及营收贡献稳定性。