锂电大涨点评 继续看好锂电超跌反弹 钠电 固态 锰铁锂等新技术加速 7.23

锂电板块超跌反弹及新技术趋势分析

核心观点

今日锂电板块大涨，主要受估值低、Q3景气度提升及涨价催化等因素驱动。板块整体估值仍在低位，Q3锂电切换高景气度，7月电芯价格小幅上涨，材料端铁锂、铜箔已发涨价函，VC市场价跳涨至20w/t，6f小幅上涨，持续推动涨价催化反弹。

上市公司分析

• 鹏辉能源：大储小储均满产满销，下半年及明年海外项目将带动单Wh利润持续向上，预计2026/27年净利润分别为17/26e，对应PE 17/12倍。
• 鼎胜新材：电池铝箔供不应求，Q3有望进一步涨价，同时钠电铝箔用量&加工费均翻倍，碳酸锂价格（钠电）+锂电池量双期权，预计2026/27年净利润分别为10/14e，对应PE 19/14倍。

新技术趋势

• 钠电：宁德时代在欧洲签署2GWh和5GWh钠电储能大单，有望年内和明年部署，看好Q4及2027年钠电放量。
• 锰铁锂：容百26H1磷酸锰铁锂满产满销并进入盈利阶段，已在插混车型实现规模应用，商用车端通过车规认证。
• 固态：建议关注7月27-28日召开的10项固态锂电池行业标准讨论会。

受益标的

• 超跌反弹：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、尚太科技、璞泰来、恩捷股份、天赐材料。
• 钠电：鼎胜新材。
• 磷酸锰铁锂：容百科技。

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