723锂电大涨点评看好超跌反弹及锂电新技术赛道

板块行情表现：今日锂电板块大涨，华盛锂电涨11%，鼎胜新材与石大胜华涨10%，鹏辉能源涨9.8%，湖南裕能涨9%，尚太科技涨8%。

板块投资逻辑：

1. 估值与涨价催化：目前锂电板块估值低位，Q3将切换高景气度。7月电芯价格小幅上涨，材料涨价诉求强烈，铁锂、铜箔已发布涨价函，VC市场价跳涨至20w/t，6f价格小幅上涨，涨价将持续催化板块反弹。
2. 储能赛道：大储小储均满产满销，下半年及明年海外项目有望带动单Wh利润持续向上。年底和明年年初将有大批量新扩产能释放，预计2026/2027年净利17/26e，PE分别为17/12倍。
3. 电池铝箔赛道：电池铝箔供不应求，Q3有望进一步涨价。同时钠电铝箔用量与加工费均翻倍，具备碳酸锂价格+锂电池量双期权，预计2026/2027年净利10/14e，PE分别为19/14倍。

细分赛道进展：

1. 钠电池：宁德时代在欧洲签署两个钠电储能大单，分别为2GWh和5GWh，有望年内和明年部署，看好Q4及2027年钠电放量。
2. 锰铁锂：容百科技2026年上半年磷酸锰铁锂满产满销，已进入盈利阶段，在插混车型实现规模应用，商用车端通过车规认证。
3. 固态电池：建议关注7月27-28日召开的10项固态锂电池行业标准讨论会。

关注标的：

• 超跌反弹：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、尚太科技、璞泰来、恩捷股份、天赐材料
• 钠电：鼎胜新材
• 磷酸锰铁锂：容百科技