国产算力液冷核心供应商：中航光电
一、国产算力终端产品建设节奏
- 华为星能九零五零：作为国产算力核心芯片，分为推理芯片（PR）和训练芯片（DT），PR芯片已实现Q2规模化量产，DT芯片近期将实现批产。2026年全系出货量预计70~100万片，国内头部互联网厂商（字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、科大讯飞等）均有明确采购规划。
- 互联网厂商算力建设：字节跳动等采用自研加外购升腾双算力路线，2026年算力总预算超2300亿元，国内IDC扩展1.5G瓦左右，自研芯片6nm制程，2026年交付。百度昆仑星、阿里凌霄等国产芯片逐步放量。
- 行业整体：2026年国内AI加速卡总需求约三四百万片，国产芯片渗透率超50%。高端AI服务器单台功耗突破8kW，新增万卡集群100%标配液冷，每提升10万片出货量，液冷市场空间增加40~50亿元。
二、液冷核心产品介绍
- 冷板：芯片直接散热载体，最高支持1600W单芯片散热，技术壁垒在于0.5~1mm精密微通道加工和流阻控制。国内厂商包括中航光电、高澜等。
- CDU冷却分配单元：核心功能为隔离换热，内置泵组控制系统、换热器等，技术壁垒在于宽量程泵控算法、低气值换热板等。国内厂商包括科大高端等。
- 液冷连接器：服务器机柜内可插拔流体连接，支持热插拔，0渗透是核心指标。技术壁垒在于精密密封结构、高压盲差耐老化等。中航光电是国内龙头，市占率超90%，已通过NVGB认证，参与OCP全球液冷接头标准制定。
- 管路：负责分流输送冷却液，技术壁垒在于一体成型密封和多路流量均衡分配。中航光电提供一体化金属管路组件。
三、中航光电液冷布局
- 产品覆盖：覆盖冷板、液冷连接器、Manifold三大核心组件，CDU非发展重点。
- 核心优势：液冷连接器国内绝对龙头，市占率超90%，通过NVGB认证，参与OCP标准制定，有望供应海外。冷板采用自研微通道技术，性能对标海外。提供一站式液冷解决方案。
- 客户覆盖：国内头部数据中心全覆盖（字节跳动、阿里、腾讯、百度等），海外通过NV认证，运营商移动电信等也是客户。
- 产能建设：产能持续扩张。
四、中长期展望
- 依托技术积淀，持续适配950及后续升腾系列芯片，完善液冷全产业链配套。
- 液冷连接器保持绝对领先，配套冷板和Manifold提供一体化方案，有望迎来高速增长。
五、研究结论
- 国产算力芯片（以950为代表）2026年下半年放量，液冷市场空间持续打开。
- 中航光电作为国产算力液冷核心供应商，在液冷连接器领域具备绝对领先优势，有望迎来高速增长。
- 推荐中航光电，并关注其在高速通道等领域布局。
