东北电子 国产算力全面拥抱NPO 关注中国产业链的再一次重大机遇

#头部大厂明确落地节奏-NPO加速迈向产业部署。NPO已由系统验证阶段迈向实际算力场景落地，并逐步成为头部云厂商建设下一代光互连方案的重要技术选择。除腾讯以外，华为和阿里也先后推出了NPO方案，共同推动产业规范与标准统一，国内需求侧确定性持续增强。 #中国产业链的再一次重大机遇-NPO也是光互连的“韬”。NPO深化了原有的产业分工，传统光模块厂商可将既有的光电设计、耦合封装、测试及规模制造能力迁移至NPO光引擎，国产光芯片、无源器件、连接器厂商及封装厂均有望深度参与，国内相对完整的光通信产业链优势得以延续，是国内产业链的重大机遇。从产业逻辑看，NPO是在现有技术约束下，立足于国内可获得的产业资源实现系统效用最大化，这一思路与“韬”的核心思想高度一致。 #相关标的（不构成投资建议）： 1）光引擎：华工科技、光迅科技、中际旭创、新易盛等；2）光芯片：源杰科技、长光华芯等；3）FAU：天孚通信、光库科技等；4）连接器：太辰光、致尚科技、杰普特、立讯精密、华丰科技、仕佳光子等；5）光纤：长飞光纤等；6）交换芯片：盛科通信、中兴通讯等；7）封装厂：长电科技等。