电子行业周报：微信接入DeepSeek R1，关注“算力短缺”带来的产业链机遇

申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+5.82%）/其他电子II（+2.20%）/元件（+9.01%）/光学光电子（+4.17%）/消费电子（+8.70%）/电子化学品II（+1.07%）；本周涨跌幅分别为半导体（-0.06%）/其他电子II（-0.25%）/元件（+2.12%）/光学光电子（+0.35%）/消费电子（+0.49%）/电子化学品II（-1.56%）。
美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（-2.32%）/特斯拉（-11.89%）/博通（+0.52%）/高通（+12.11%）/台积电（+3.25%）/美光科技（+18.25%）/英特尔（+17.71%）/迈威尔科技（-3.57%）/英伟达（+3.40%）/亚马逊（+4.23%）/甲骨文（+4.51%）/应用光电（-29.73%）/谷歌A（-2.15%）/Meta（+25.82%）/微软（-3.10%）/超威半导体（-6.37%）；本周涨跌幅分别为苹果（+7.46%）/特斯拉（-1.60%）/博通（+3.63%）/高通（+2.54%）/台积电（-1.08%）/美光科技（+7.82%）/英特尔（+23.56%）/迈威尔科技（-3.72%）/英伟达（+6.94%）/亚马逊（-0.21%）/甲骨文（-0.17%）/应用光电（-12.53%）/谷歌A（-0.06%）/Meta（+3.10%）/微软（-0.32%）/超威半导体（+5.15%）。

微信接入DeepSeek R1，微信正在灰度测试该模型，部分灰度到的用户可以内测相关的AI搜索功能。微信AI搜索功能的信息源采用了公众号推文 + 网页搜索的策略。微信接入DeepSeek R1之后，由于本身客户的广泛性以及数据的丰富性，有望推进AI应用端的升级，进一步推动AI推理市场的前进。从客户角度看，目前的搜索主要还是依赖人工检索，接入AI之后可以更迅速从微信的海量数据中找到目标信息，使用体验大幅升级。我们认为，DeepSeek的成功推动了应用市场的落地，进一步完善了云侧与端侧、训练与推理的闭环。从短期角度看，DeepSeek有望赋能各行业，提高各行业的效率。从中长期角度看，DeepSeek挖掘了算力创新的潜力，有望推动复杂AI场景的落地，如人形机器人、自动驾驶等新兴赛道有望快速崛起。当前DeepSeek已在应用端获得了广泛的认可，用户的高速增长带来了算力的紧缺，建议关注算力相关产业链。

建议关注： 【AI云侧】工业富联/沪电股份/生益科技/深南电路/胜宏科技/寒武纪/海光信息；【AI端侧】蓝思科技/领益智造/鹏鼎控股/东山精密/乐鑫科技/瑞芯微/恒玄科技/全志科技/兆易创新/晶晨股份等。

风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。