高成本装置存检修预期 纯碱盘面短暂探底回升

行情复盘

7月22日，纯碱期货主力合约收涨0.60%至1013.0元，资金整体流出4761.14万元。

背景分析

• 库存：纯碱库存高位，周度库存小幅累库至175.44万吨(+0.74)；重碱小幅累库，低于去年同期；轻碱小幅去库，大于去年同期。
• 供给：纯碱周度产量回落，整体高位震荡，略高于去年同期；重碱周度产量小幅回落，整体高位震荡；轻碱周度产量上周回升，虽然整体有下降，但仍高于历年同期。
• 需求：纯碱总需求整体偏弱，浮法玻璃周度产量回落，光伏玻璃周度产量持续走弱；轻碱方面碳酸锂周开工率71.5%，对纯碱价格有支撑但有限。
• 成本&利润：纯碱成本利润整体变化不大，行业持续亏损；氨碱法成本小幅上升，亏损小幅走扩；联碱法成本小幅回升，亏损小幅走扩。

后市展望

纯碱供应过剩，需求偏弱，库存高位。供需过剩格局持续压制纯碱价格；同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格。因今年新增产能投放，需求萎靡不振，供需过剩格局延续，纯碱重心下移。上一交易日纯碱探底回升，但供需过剩格局未改，难以持续上行。

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