GEV单季度签单创下历史新高,但交付端受供应链限制明显,订单-交付剪刀差扩大,进一步强化供应链紧缺逻辑。
- 关键数据:
- 26Q2燃气轮机新签订单12.1GW,同比+137%,环比+49%,创历史新高;
- 交付仅3.3GW,环比-21%;
- 订单-交付剪刀差扩大至8.8GW;
- 在手订单增长至116GW,预计26年底达至少125GW。
- 供应链影响:燃机实际交付仍受上游热端部件严重掣肘。
- 产能规划:公司维持26年20GW、28年24GW的产能目标,首次提出30年产能目标达30GW。
- 研究结论:燃气轮机实际供需强于市场预期,且GEV在主电方案中占据最优地位。