GXJX海外GEV创新高看好燃机是AI电力最强链条全年维度强推泰豪科技

泰豪科技作为柴发机组出海龙头，通过率先实现海外大客户突破和掌握稀缺渠道资源，拓展燃气发动机与燃气轮机机组业务，打开更大成长空间。公司柴发机组产能达2000台，今年国内客户高增与海外客户突破后仍有富余产能，燃气轮机小型机组已出货，复用能力与核心供应商资源将打造第二成长曲线。

万泽股份受益于燃机需求全面高景气及卡位超级赛道商发，逻辑包括：1）海外新机老客户加单与新客户拓展，从燃烧室结构件往轻燃叶片拓展，有望落地西门子SGT-800和重燃叶片，年内有望与全球燃机巨头达成合作；2）海外维修叶片持续拓展客户，已落地中东2亿美元维修叶片合作，更多区域需求爆发将持续受益；3）稀缺的商发叶片供应商，27年为商发放量元年，中远期千台商发，仅叶片部分即可触达百亿以上市值。

投资建议及弹性测算：1）燃机零部件领域优先选择叶片环节，整机与机组出海逻辑刚开始演绎，将直接受益海外燃机高景气贝塔；2）万泽股份投资逻辑为行业强贝塔与核心卡位带来的强阿尔法，国内新机、海外维修、海外新机三重需求持续超预期，商发赛道格局优于燃机，市场空间不低于燃机；3）泰豪科技投资逻辑为柴发率先出海的卡位优势与品类扩张逻辑，客户突破有望复制，产品将拓展至燃气发动机和燃气轮机，充分享受海外AI电力备用电源与主用电源高景气。

空间展望：把握核心标的错杀带来的布局机会！万泽股份30年目标市值400亿（两机300亿+医药100亿），泰豪科技今年柴发200亿+燃机期权100亿，合计300亿市值，看翻倍以上空间。