新易盛（300502）2Q26净利润指引超预期

Eoptolink Technology (300502.SZ) 于 2026 年 2 月发布业绩指引，预计 2026 年上半年净利润为 70-80 亿元人民币，同比增长 77.5%-102.9%，其中二季度净利润预计为 42.2-52.2 亿元人民币，同比增长 78.1%-120.3%。公司业绩增长主要受客户持续投入 AI 相关资本支出和产品组合优化推动。公司将于 2026 年 8 月 24 日发布 2026 年上半年及二季度业绩报告。

Citibank 给予 Eoptolink Technology 目标价 70 元人民币，基于对 2027 年每股收益的 20 倍市盈率估算，该市盈率设定为 5 年历史平均值的 -0.5 个标准差，反映了公司一方面受益于 CSP 客户在 800G/1.6T 周期、ASIC 和规模扩张的机会，另一方面也面临其关键客户 Nvidia 的 CPO 市场竞争压力。

潜在风险包括：1) 数据中心投资增速放缓；2) 中国电信、企业和政府的光网络资本支出低于预期；3) 价格竞争带来的利润压力；4) 新客户拓展速度放缓；5) 中美科技争端；6) CPO 部署速度加快。