腾讯控股2026年Q2业绩前瞻及AI进展汇报

一、核心要点

• 腾讯控股2026年Q2业绩预期：整体收入同比增9%，调整后净利润670亿元同比增16%
• 各业务板块预期：游戏业务Q2收入同比增10%（国内增11%、海外增7%），社交网络业务收入基本持平，金融科技及企业服务收入同比增8%
• AI进展：微信小程序开发者AI生态接入灰度测试，第三方平台已接入；会员三正式上线，性能优于之前版本；腾讯云TalkAPI上线，主打高性价比定价

二、关键业务细节

• 游戏业务：国内增量来自《王者荣耀》《和平精英》等长线游戏及新品《三角洲》《无畏契约》《洛克王国：世界》，海外增速略降因基数较高
• 社交网络：腾讯音乐在线音乐、会员业务稳步增长，广告业务同比增18%（高于同业），驱动因素为AI优化平台、视频号、小程序、微信搜一搜广告需求强劲
• 金融科技及企业服务：商业支付受宏观环境影响，企业服务增速提升因企业客户对AI服务需求增长，视频号商家基础服务费持续加速

三、风险与关注

• 风险：海外游戏业务增速低于预期，宏观环境对商业支付的影响不确定性，AI生态灰度测试规模推进节奏及大模型迭代效果的不确定性
• 关注：微信AI生态下一轮灰度测试进展，游戏业务下半年新品上线情况，大模型会员三后续用户增长及调用量表现，广告业务增速是否维持高于同业水平

四、后续关注点

• 重点关注微信AI生态灰度测试正式上线进展，游戏业务下半年新品上线情况，大模型会员三后续用户增长及调用量表现，广告业务增速能否维持高于同业水平