腾讯控股Q2前瞻及近况更新汇报20260720 原文

2026-07-20 未知机构 🌱

Q2业绩前瞻：预计腾讯整体收入同比增长9%，净利润同比增长6%。
游戏业务：国内游戏收入同比增长约11%，海外游戏收入同比增长约7%。国内游戏受益于《王者荣耀》、《和平精英》等头部产品，以及《洛克王国》等新品的持续贡献。海外游戏增速有所下滑，但《王者荣耀》等核心产品仍保持领先地位。
社交网络业务：预计收入基本持平，腾讯音乐娱乐收入持续增长，广告业务收入同比增长18%，主要得益于AI广告平台优化、小程序驱动等因素。金融科技及企业服务广告收入同比增长8%，受宏观环境影响较大，但客户对AI相关服务需求持续增长。
AI发展：微信小程序已开放AI生成能力接入，灰度测试范围扩大至京东、美团等平台。AI在游戏、广告等领域加速落地，大模型方面，腾讯云大模型已正式上线，性能显著提升，已接入多个品牌并开放API接口，性价比高，用户用量暴增。
研究结论：预计Q2腾讯业绩保持健康，广告业务维持高增长，游戏业务下半年将有更多新品贡献增量。预计腾讯全年净利润约2790亿元，明年净利润预计3000亿元，当前估值处于历史低位，下半年微信叠加AI催化，建议持续关注布局。