核心观点
- 规模与数量：截至2026年第二季度，全市场主动权益基金数量达到4877只，规模合计4.93万亿元，环比增长25.26%。新发基金份额小幅下降，但大规模基金数量占比有所增长。
- 仓位分析：权益仓位有所抬升，普通股票型、偏股混合型及灵活配置型基金权益仓位分别为89.71%、87.37%和75.17%，环比分别提升0.42pct、0.98pct和1.87pct。港股仓位进一步下降，环比分别下降1.44pct、2.16pct和0.47pct。
- 集中度分析：个股及行业集中度提升。前三、前五以及前十大个股集中度为23.08%、34.77%以及56.61%，环比分别提升0.99pct、1.57pct以及2.53pct。第一、前三以及前五大行业集中度分别为29.14%、47.11%以及53.55%，环比分别提升4.83pct、5.23pct以及3.94pct。
- 重仓板块分析：A股和港股重仓股加仓板块均为科技板块，环比分别提升24.73pct和20.98pct。
- 重仓股行业分析：A股配置方面，电子、通信和机械行业占比居前。从增减持来看，主动加仓幅度排名前三的行业为电子、计算机和建材，主动减仓幅度排名前三的行业为电力设备及新能源、有色金属和基础化工。港股配置方面，电子、医药和传媒行业占比居前。从增减持来看，主动加仓幅度排名前三的行业为电子、基础化工和建材，主动减仓幅度排名前三的行业为传媒、商贸零售和石油石化。
- 重仓个股分析：主动权益基金环比主动加仓幅度排名前三的A股为寒武纪、三环集团和生益科技，分别加仓322.05亿元、241.82亿元以及182.91亿元。环比主动加仓幅度排名前三的港股为中芯国际、建滔积层板和华虹宏力，分别加仓164.63亿元、126.21亿元以及87.80亿元。
- 持仓市值分析：2Q2026主动权益基金重仓股市值向大盘风格切换，超大盘风格个股持仓比重上升，中小盘个股重仓配置比例下降。
- 基金管理人持仓分析：不同基金管理人对于板块持仓存在不同偏好。科技板块配置比重排名前三的基金管理人为财通基金、易方达基金以及华商基金。易方达基金、交银施罗德基金以及中欧基金偏好配置超大盘个股，华泰柏瑞基金以及永赢基金偏好配置大盘个股。
关键数据
- 截至2026年第二季度，主动权益基金数量4877只，规模4.93万亿元。
- 2Q2026普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金权益仓位分别为89.71%、87.37%和75.17%。
- 2Q2026普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金的港股仓位为9.26%、10.98%以及2.76%。
- A股板块配置前三的板块为科技、制造以及周期。
- 港股板块配置前三的板块为科技、医药以及周期。
- A股配置方面，电子、通信和机械行业占比居前。
- 港股配置方面，电子、医药和传媒行业占比居前。
- 主动权益基金环比主动加仓幅度排名前三的A股为寒武纪、三环集团和生益科技。
- 主动权益基金环比主动加仓幅度排名前三的港股为中芯国际、建滔积层板和华虹宏力。
研究结论
- 主动权益基金规模持续增长，权益仓位抬升，港股仓位下降。
- 个股和行业集中度提升，投资风格趋于集中。
- 科技板块受到资金青睐，周期板块受到资金减仓。
- 重仓股持仓市值风格向大盘切换。
- 不同基金管理人对于板块持仓存在不同偏好。
