公募基金2025年二季报解析：公募主动权益基金加仓通信、银行、非银，减仓消费

1Q2公募主动权益超额显著，但份额继续下跌。截至2025Q2，公募主动权益基金规模约3.40万亿，环比下降1.19%，持股市值约2.93万亿元，环比下降0.61%。Q2主动权益基金超额持续强劲，涨幅连续三个季度胜过沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。但份额方面，整体环比下降约2.57%，新基金发行略有回暖，老基金份额继续赎回。

2仓位上升，持股分散化。2025Q2，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金仓位分别上升0.75pct、0.28pct、0.87pct。同时，持股集中度下降，普通股票型和偏股混合型基金分别下降0.58pct和0.46pct。

3港股小幅加仓，创业板大幅增配。2025Q2，公募主动权益基金持有的港股比例小幅上升至19.88%，主动加仓幅度为0.58pct。板块配置方面，主板配置比例下降，创业板配置比例大幅上升至19.03%，科创板配置比例上升至15.35%。相对于市场的超配情况显示，主动加仓确实集中在创业板。

4大幅加仓通信、银行、非银，减仓食饮、汽车。2025Q2，公募资金主要从大消费、大制造板块向大科技、大金融板块切换。具体行业配置方面，通信、银行、国防军工、传媒配置比例显著上升，食品饮料、汽车配置比例显著下降。电子行业维持第一大重仓行业，但前五大重仓行业占比之和有所下降。

5中际旭创、新易盛获公募主动权益加仓。2025Q2公募配置比例最高的个股为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、美的集团、紫金矿业等。加仓幅度最大的个股为中际旭创（+0.81pct）、新易盛（+0.50pct）、沪电股份（+0.48pct）等。减仓幅度最大的个股为比亚迪（-0.80pct）、腾讯控股（-0.57pct）、阿里巴巴（-0.49pct）等。

6头部基金经理调仓方向。管理规模较大的70位公募主动权益基金经理代表基金调仓方向显示，调仓幅度较大的个股包括中际旭创、新易盛、顺丰控股、信达生物等加仓，比亚迪、腾讯控股、阿里巴巴、五粮液等减仓。