核心观点
- 规模与数量：截至2026年第一季度，全市场主动权益基金数量增至4776只，规模达3.93万亿元，环比增长0.78%。新发基金规模小幅增长，1Q2026新发基金份额达1120.31亿份，环比增长近一倍。
- 仓位分析：权益仓位小幅下降，普通股票型、偏股混合型及灵活配置型基金权益仓位分别为89.29%、86.39%和73.31%，环比下降1.23pct、1.39pct和1.38pct。港股仓位也有所降低，环比下降1.16pct、1.29pct和0.44pct。
- 集中度分析：个股集中度略有提升，前三、前五及前十大个股集中度环比上升0.18pct、0.20pct和0.26pct。行业集中度略有下降，第一、前三及前五大行业集中度环比下降0.11pct、0.16pct和0.12pct。
- 重仓股板块分析：A股重仓股加仓板块为周期、医药和制造，减仓板块为消费、金融地产和科技。港股重仓股加仓板块为周期、医药、制造和金融地产，减仓板块为科技和消费。
- 重仓股行业分析：A股重仓股市值排名前三的行业为电子、通信和电力设备及新能源，增减持幅度排名前三的行业为通信、基础化工和医药。港股重仓股市值排名前三的行业为医药、传媒和商贸零售，增减持幅度排名前三的行业为通信、石油石化和尚药。
- 重仓个股分析：主动权益基金主动加仓幅度排名前三的A股为亨通光电、中天科技和长飞光纤，主动加仓幅度排名前三的港股为长飞光纤光缆、中国海洋石油和吉利汽车。
- 持仓市值分析：主动权益基金重仓股市值风格向中小盘切换，超大盘风格个股持仓比重下降，中小盘个股重仓配置比例提升。
- 基金管理人持仓分析：不同基金管理人对于板块持仓存在不同偏好，例如华夏基金偏好制造板块，中欧基金偏好医药板块，华商基金偏好科技板块。
关键数据
- 2026年第一季度主动权益基金数量：4776只
- 2026年第一季度主动权益基金规模：3.93万亿元
- 2026年第一季度新发基金份额：1120.31亿份
- 普通股票型基金权益仓位：89.29%
- 偏股混合型基金权益仓位：86.39%
- 灵活配置型基金权益仓位：73.31%
- 配置港股的主动权益基金占比：42.35%（普通股票型）、62.14%（偏股混合型）、12.93%（灵活配置型）
- 主动权益基金前三、前五及前十大个股集中度：22.09%、33.20%、54.07%
- 主动权益基金第一、前三及前五大行业集中度：24.30%、41.87%、49.59%
- A股重仓股配置前三的板块：科技、制造、周期
- 港股重仓股配置前三的板块：科技、周期、医药
- 主动权益基金重仓配置绝对市值前三的A股：中际旭创、宁德时代、新易盛
- 主动权益基金重仓配置绝对市值前三的港股：腾讯控股、阿里巴巴-W、中国海洋石油
- 主动权益基金主动加仓幅度排名前三的A股：亨通光电、中天科技、长飞光纤
- 主动权益基金主动加仓幅度排名前三的港股：长飞光纤光缆、中国海洋石油、吉利汽车
研究结论
- 主动权益基金规模持续增长，但仓位有所下降，风险偏好有所降低。
- 基金投资风格趋于分散，行业集中度略有下降。
- 周期、医药和制造板块受到关注，消费、金融地产和科技板块被减仓。
- 重仓股持仓市值风格向中小盘切换。
- 不同基金管理人对于板块持仓存在不同偏好。
