GX军工国科天成新增重点推荐红外订单爆量产能翻倍行业高景气爆发预期差巨大

2026-07-21 未知机构陈曦

订单井喷：公司7月单月落地6.3亿海外民品大单，非制冷红外合同金额不低于6.3亿元（占2025年营收57%），三季度起集中交付。国内民品及特种订单同样旺盛，下半年进入交付通道。
公司卡位：作为国内锑化铟制冷红外民营龙头，公司深度绑定核心军工集团，卡位导弹导引头、战机光电吊舱等核心装备；非制冷红外产品已批量供货民用市场，军用+民用双轮驱动，受益于行业高景气。
红外行业：国防+民用需求全面爆发，海内外订单井喷。国防现代化加速推进，制冷红外需求井喷；民用红外向枪瞄、观测、无人机载荷、安防等场景裂变式渗透，全年景气度持续上行。
业绩上修：2026年营收20亿、净利润3.5-4亿；2027年营收30亿+、净利润6-7亿。半年报增速50%，新增产能与订单集中在三四季度释放，下半年环比跃升。
产能共振：非制冷红外产能从30万片/年扩至2027年100万片（收入1.4亿→12亿）；超晶格产能从450套扩至5000套（收入0.6亿→5亿）；军用订单净增4亿+同步扩产，下半年产能爬坡与订单交付共振。
盈利预测与空间：2026年四大板块合计19.5亿，其他业务超20亿，净利润3.5-4亿；2027年超30亿，净利润5-6亿。短期200亿目标，翻倍空间，远期500亿。