GX军工国科天成新增重点推荐红外订单爆量产能翻

订单井喷：公司7月单月落地6.3亿海外民品大单，非制冷红外合同金额不低于6.3亿元（占2025年营收57%），三季度起集中交付；国内民品及特种订单同样旺盛，下半年进入交付通道。

公司卡位：作为国内锑化铟制冷红外民营龙头，公司深度绑定核心军工集团，卡位导弹导引头、战机光电吊舱等核心装备；非制冷红外产品已批量供货民用市场，军用+民用双轮驱动，有望持续受益于行业高景气。

红外行业：国防+民用需求全面爆发，海内外订单井喷。国防现代化加速推进，各军种光电装备渗透率陡峭提升，制冷红外需求井喷；民用红外向枪瞄、户外观测、无人机载荷、安防监控等场景裂变式渗透，行业需求爆量增长，海外订单供不应求，国内需求炽热，全年景气度持续上行。

业绩上修：公司上调全年业绩预期，2026年营收目标20亿、净利润3.5-4亿；2027年营收目标30亿+、净利润6-7亿。半年报增速50%，新增产能与订单集中在三四季度释放，下半年环比跃升。

产能共振：公司推进非制冷、超晶格、军用三大线扩产。非制冷红外产能从30万片/年提升至2027年100万片（收入1.4亿→4.5亿→12亿）；超晶格产能从450套提升至2027年5000套（收入0.6亿→5亿）；军用订单今年净增4亿+，同步扩产。下半年产能爬坡与订单交付共振。

盈利预测与空间：2026年四大板块合计19.5亿，叠加其他业务全年超20亿，净利润3.5-4亿；2027年超30亿，净利润5-6亿。短期目标200亿（翻倍空间），远期目标500亿。