GX军工国科天成新增重点推荐红外订单爆量产能翻倍

2026-07-21 未知机构周振

订单井喷：公司7月单月落地6.3亿海外民品大单，占2025年营收57%，三季度起集中交付；国内民品及特种订单同样旺盛，下半年进入交付通道。
公司卡位：作为国内锑化铟制冷红外民营龙头，深度绑定核心军工集团，卡位导弹导引头、战机光电吊舱等核心装备；非制冷红外产品已批量供货民用市场，军用+民用双轮驱动，受益于行业高景气。
红外行业高景气：国防现代化加速推进，制冷红外需求井喷；民用红外向枪瞄、户外观测、无人机载荷、安防监控等场景裂变式渗透，海内外需求井喷，全年景气度持续上行。
业绩上修：2026年营收20亿、净利润3.5-4亿；2027年营收30亿+、净利润6～7亿。半年报增速50%，新增产能与订单集中在三四季度释放，下半年环比跃升。
产能共振：非制冷红外产能从30万片/年扩至2027年100万片（收入1.4亿→4.5亿→12亿）；超晶格产能从450套扩至5000套（收入0.6亿→5亿）；军用订单今年净增4亿+，同步扩产。下半年产能爬坡与订单交付共振。
盈利预测与空间：2026年四大板块合计19.5亿，其他业务超20亿，净利润3.5-4亿；2027年超30亿，净利润5-6亿。短期200亿市值，翻倍空间，远期500亿。