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红外产业链推荐需求爆发全球市占率提升技术迭代共振红外领域持续高景气推荐睿创微纳国科

2026-07-21 未知机构 Hallam贾文强

红外产业链持续高景气，主要受三重因素驱动：1）红外市场空间持续打开，轻量化无人机需求成为核心增量；2）中国厂商全球市占率提升，出口高增，以睿创微纳、海康微影等为代表的厂商份额持续扩大；3）技术迭代提升盈利能力，红外探测器像元尺寸从25μm→12μm→8μm→6μm持续缩小，8μm产品批量出货叠加规模效应和良率提升，行业盈利能力显著改善。

重点推荐：

睿创微纳：非制冷红外全球龙头，已实现8μm产品量产并推出全球首款6μm产品，技术代差优势明显。26Q2业绩超预期，业绩增长加速。公司在手订单充裕，产能持续释放，8μm产品批量出货带动毛利率显著提高。预计26-28年归母净利润28/35/42亿元，对应PE分别为25/20/17X。
国科天成：锑化铟制冷红外龙头，非制冷业务加速放量。在手订单充裕，非制冷业务高增，InSb制冷红外有望超预期。预计26-28年归母净利润3.5/4.8/6.1亿元，对应PE分别为32/23/18X。