AI产业趋势延续等待科技低位机会20260721

核心观点

• 经济增速放缓，政策力度可能加大： 二季度GDP增速4.3%低于年初设定的目标，预示着下半年可能需要加大刺激政策力度以推动经济增长。
• K型分化加剧，结构性政策值得期待： 经济结构分化加剧，新兴产业表现强势，而传统行业如房地产和消费则相对较弱。预计下半年将出台更多结构性政策以优化经济结构。
• 消费短期难复苏，长期利好需消化： 虽然政府出台了促进消费的政策，但由于居民收入、就业、供给和价格等多方面因素，消费短期难以复苏。长期来看，消费领域存在结构性机会，但需要时间消化政策影响。
• 海外环境复杂，但A股仍具乐观空间： 中美关系紧张，油价波动，美元指数高位运行等因素都给A股市场带来不确定性。但整体来看，全球流动性宽松，美股科技股受益于低利率环境，这些因素都将利好A股市场。
• 市场处于底部区域，建议保持乐观，耐心持有： 市场在经历震荡后，已接近底部区域，建议投资者保持乐观，耐心持有，等待市场企稳回升。

关键数据

• 二季度GDP增速：4.3%
• 2025年社会消费品零售总额目标增长：3.7万亿元
• 美国六月CPI同比增幅：3.4%
• 美国六月核心CPI同比增幅：2.6%
• 美元指数：100.9

研究结论

• 下半年A股市场将保持震荡整理，但整体趋势向好。
• 建议投资者保持均衡配置，适当配置科技板块。
• 市场底部区域已接近，建议投资者保持耐心，长期持有。