观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报：绿色金融与新能源

镍

• 基本面逻辑企稳，低位警惕消息扰动
• 印尼镍矿产量预估：2026年约2.09亿吨（含54万吨镍铁和9.2万吨冰镍）
• 印尼镍矿商协会（APNI）计划：2026年RKAB可能将镍产量配额增加30%
• 印尼矿产基准价（HPM）新规：2026年4月15日起生效，测算规则修订
• 印尼WBN配额：全年配额或5月中旬用尽，矿山将进入维护保养状态
• 印尼Danantara收购计划：有意收购Eramet旗下PTWeda Bay Nickel(WBN)股份
• 印尼镍铁项目降负：某园区镍铁项目因电解铝产能投产，镍火法冶炼降负
• 印尼2026年镍矿RKAB总配额：基础配额维持2.6亿湿吨，补充配额待审批
• 印尼出口限制新规：自2026年6月1日起，镍铁产品出口需取得检验报告及相关许可
• 印尼矿产和煤炭总局局长Tri Winarno表态：除满足冶炼厂需求外，不会增加新的镍商品配额
• 库存周度跟踪：
  • 精炼镍：7月17日库存增加1615吨至115678吨
  • 新能源：7月17日库存天数周环比-1至9、11、8天
  • 镍铁-不锈钢：7月17日库存周环比+0.1至9.4万金属吨
  • 不锈钢社会库存：7月17日环比-2%至92万吨
• 趋势强度：0

不锈钢

• 原料支撑重心下移，关注配额预期扰动
• 库存周度跟踪：
  • 6月SMM不锈钢厂库：157万吨，月同/环比-3%/-1%
  • 7月17日SMM不锈钢社会库存：环比-2%至92万吨
  • 7月17日钢联不锈钢社会库存：108.86万吨，周环比下降3.09%
• 趋势强度：0

碳酸锂

• 宽幅区间波动
• 宏观及行业新闻：
  • Momenta Robotaxi获得深圳市智能网联汽车道路测试许可
  • 交通运输部安排220亿元超长期特别国债支持新能源重卡更新
• 趋势强度：0

工业硅

• 震荡格局

多晶硅

• 关注市场消息面影响
• 宏观及行业新闻：
  • 阿曼未来基金FFO举办的投资推介活动公布大型光伏一体化制造基地与区域网络安全枢纽项目
• 趋势强度：0