观点与策略：国泰君安期货商品研究晨报-绿色金融与新能源

镍

• 核心观点：冶炼累库与宏观情绪共振，矿端紧缺托底下方。
• 关键数据：
  • 印尼ESDM计划2026年初修订镍矿基准价格公式，将钴视为独立商品并征收特许权使用费。
  • 索尔威计划重启危地马拉镍矿业务，预计2026年4-5月重启。
  • 印尼2026年镍矿生产配额批准在2.6-2.7亿吨，Eramet合资企业PT WBN年度产量降至1200万吨（较2025年削减70%）。
  • 印尼2026年镍矿产量预估约2.09亿吨，包括54万吨镍铁和9.2万吨冰镍。
  • 印尼APNI称2026年RKAB修订可能将镍产量配额增加最多30%。
• 事件：
  • 印尼莫罗瓦利工业园尾矿区域发生山体滑坡，导致一名工人遇难，涉事区域暂停运营。
  • Sherritt International因古巴燃料供应受限，缩减古巴莫阿合资企业运营规模。
  • 印尼PKH工作组对四家镍矿开采公司实施制裁并处以罚款。
• 趋势强度：0（中性）。

不锈钢

• 核心观点：基本面与宏观施压，现实成本支撑。
• 关键数据：
  • 无特定数据提及，但强调基本面与宏观压力。
• 趋势强度：0（中性）。

碳酸锂

• 核心观点：关注宏观商品波动影响。
• 关键数据：
  • 宁德时代新能源电池基地项目（金垂一期）计划2026年4月底完成交付。
  • 南都电源签署澳大利亚北领地117MWh储能项目。
• 趋势强度：-1（偏弱）。

工业硅

• 核心观点：弱势格局。
• 关键数据：
  • 三友化工有机硅单体年产能达40万吨/年，下游应用广泛。
  • 有机硅行业格局优化，供给端收缩、需求端增长，景气度改善。
• 趋势强度：0（中性）。

多晶硅

• 核心观点：现货价格回落。
• 关键数据：
  • 无特定数据提及，但强调现货价格回落。
• 趋势强度：-1（偏弱）。