2026年7月20日广发证券新易盛业绩预告解读电话会纪要

一、核心要点

1. 新易盛2026年上半年业绩预告超预期，二季度利润区间42-52亿元，中枢47亿元，回应行业基本面担忧。
2. 二季度经营符合预期，行业高景气，通过成都、泰国扩产及自动化提升产能，Q3-Q4供应链将进一步改善，长期锁定核心材料供应商。
3. 2027年光模块需求清晰，800G需求同比上修，1.6T需求稳定；2028年需求有初步指引，光互联市场空间大，NPO、CPO技术并行储备，预计2027年底至2028年落地。
4. 2027年需求有客户指引，公司通过扩产及自动化提升产能；硅光产品占比逐季度提升，2026年全年占比将明显提高，未披露渗透率、利润率及芯片自研细节。
5. Q1汇兑损失拖累利润，Q2汇率波动降低，公司通过措施减少影响；关注自身竞争力，不担心二线厂商进入800G赛道，竞争核心是研发、良率、批量能力，NPO等新产品竞争格局待观察，未看到北美云厂商订单降档。 二、风险与关注
6. 关注核心原材料供应、2028年光模块需求落地、新光模块技术路线商业化进展、产能扩张进度、硅光产品占比及利润率变化、新客户需求情况。 三、其他说明
7. 新易盛人员致谢，称将以良好经营结果回报投资者，专注务实，本次会议顺利结束，主办方向参会人员送上祝福与告别。
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