浙商消费周周谈 站在消费新周期的起点24从白酒涨价说起当前时点买什么

核心观点与关键数据

消费新周期起点： 多位分析师认为当前站在消费新周期的起点，白酒涨价是重要信号，消费反弹可期。

行业推荐：

• 轻工： 太阳纸业（领浆纸一体化，底部利润持续抬升）、英科医疗（全球首套丁腈手套龙头，底部利润迅速抬升）。
• 制造： 江南布衣（高端女装，稳健增长，估值低，高股息）、金苑国际（成衣制造龙头，订单稳健，净利率稳定，估值低，高股息）。
• 酒水： 贵州茅台（提价，自营渠道稳定，需求端旺盛，分红率高，估值合理）、燕京啤酒（核心单品U8高增长，第二增长曲线A10，ROE提升空间大，估值低）。
• 乳制品： 新乳业（盈利能力超预期提升，常温奶转正，低温奶成长，新品贡献，重点推荐）、海天味业（回购锁风险，Q3业绩加速，稳健端布局）。
• 参控： 怡海（餐饮供应链龙头，多业务反转，业绩超预期，重点推荐）、海天味业（抗跌标的，Q3业绩加速）。
• 餐饮： 华润万象生活（高端商管龙头，经营韧性，复苏阶段股价弹性，高股息）、古茗（茶饮龙头，中长期成长空间广阔，高基数即将度过，业绩增速有望提升，高股息）。
• 社服： 万辰集团（行业龙头，强者恒强，新鲜零食与量贩零食竞争不构成威胁，开店空间大，净利率高）、鸣鸣很忙（行业龙头，强者恒强，开店空间大，净利率高）。
• 美户： 可孚医疗（新品周期开启，呼吸机、CGM、飞利浦高端品牌将驱动增长，中长期20%以上稳健增长）、毛戈平（业绩兑现最确定，国货高端美妆龙头，经典品势能释放空间大，渠道积极布局高端）。
• 大消费： 东方甄选（管理层理顺后发展提速，从主播驱动向产品品牌驱动转变，GMV高速增长）、9号公司（出行及机器人公司，技术及产品优势，多业务线驱动增长，长期增长路径清晰）。

研究结论： 各行业均存在优质龙头公司，具备短期经营超额、中期成长确定的特点，当前估值处于良好买点，值得布局。