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站在消费新周期的起点1消费2021年中期以来的至暗时刻一轮
2026-02-06
未知机构
车伟光
消费市场现状与政策支持
2021年中期以来,消费市场经历至暗时刻,但与同期科技股牛市关联度低。
政策层面将消费与科技置于同等重要地位,央行26年信贷工作会议强调引导金融机构扩大内需,上海部分区域甚至直接回收二手房,余额10.9万亿的住房公积金用途面临深化改革。
基本面与市场共识
当前基本面数据尚未出现显著变化,一致共识的重要性更为突出。
欧美科技股因“有罪推定”式调整,凸显消费价值,地产及后周期行业已先行,消费市场不会缺席新一轮周期。
新一轮消费周期起点
当前处于消费周期向上的起点,策略为先提升估值后关注基本面。
当10倍估值上涨20%(达12倍),伴随5%股息率大量存在时,可布局消费;待基本面明显改善时,可能已进入消费行情下半场。
标的选择
建立在情绪消费及零售体系变革基础上,建议关注新兴消费细分领域龙头,如出行、潮玩、茶饮、零食等。
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