中信机械造船行业周度更新系列217月新船订单延续强

2026年上半年新船订单创2007年以来新高

2026年6月全球新船订单约640万CGT/200亿美金，同比增长26%/20%；2026年上半年全球造船订单约4500万CGT/1500亿美金，同比增长74%/82%，新船订单量超过2024年前高，创2007年以来新高。目前全球造船厂在手订单约2.07亿CGT/5.48亿DWT，在手订单保障年数4.28年，继续创新高，造船行业景气持续。

核心观点

长期来看，基于全球航运船队老龄化及新能源化、地缘政治冲突激烈化、全球贸易格局碎片化趋势，集装箱船、油轮、散货船行情轮动交替演绎，判断本轮造船景气周期可持续至2030年以后。

短期来看，看好2026年造船行业复苏行情。全球新造船订单自2025年11月以来延续强劲复苏态势（美国关税/301调查谈判落地、下游油运市场景气持续），新船价格指数自2026年3月以来连续上涨。中船、恒力、扬子江等主要船厂业绩已呈现加速释放态势，行业贝塔复苏，无论从行业景气度、业绩的确定性和弹性还是估值性价比角度看（松发股份、中国船舶2027年PE已不到10倍（Wind一致预期）），造船行业为2026值得重点关注和配置的板块，当前时点作重点推荐。

重点关注标的

恒力重工、中国船舶、中国动力、中集集团、船舶ETF、苏美达、中船防务H、中国船舶租赁、纽威股份、亚星锚链、扬子江。

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