核心观点
天工股份作为钛材龙头,正通过低成本的产业投资和人形机器人赛道布局,迎来“机器人+新材料”的价值重估机会。公司拟1754万元参投专项基金,投资关节模组头部企业因克斯智能,获取核心零部件稀缺入场券,并打通钛材供应至终端应用的产业链闭环。
关键数据与逻辑
- 产业协同优势:因克斯是国内少有具备全栈自研能力的关节模组厂商,2025年出货量已破10万台;钛合金作为机器人结构件刚需材料,天工股份作为钛材“小巨人”,实现产业链闭环。
- 主业拐点已现:2025Q4单季净利约0.75亿元,环比爆发式反弹,业绩触底回升态势明确,未来将持续受益于大客户折叠屏、航空航天/医疗/3D打印等下游需求增长。
- 估值预期差:当前市场仍按传统材料股定价,人形机器人期权尚未被充分认知,公司“材料主业+产业投资”双轮驱动逻辑尚未完全兑现。
研究结论
随着“材料主业+产业投资”逻辑兑现,公司有望迎来戴维斯双击,强烈建议关注。