银轮股份推荐卡位全球国际龙头高价值量环节AI浪潮下价值重估zx汽车

全球龙头核心卡位。 卡特彼勒是世界最大的高速柴油和燃气发动机、发电机组生产供应商之一，是北美各数据中心服务器发电机组的核心供应商，燃发、柴发订单供不应求。 银轮是卡特多年的供应商和深度合作伙伴，2024Q4开始给卡特北美供应柴油发电机供应冷却模块。 在柴发冷却模块的合作基础上，卡特彼勒新给到公 银轮股份推荐-卡位全球国际龙头&高价值量环节，AI浪潮下价值重估【zx汽车】 全球龙头核心卡位。 卡特彼勒是世界最大的高速柴油和燃气发动机、发电机组生产供应商之一，是北美各数据中心服务器发电机组的核心供应商，燃发、柴发订单供不应求。 银轮是卡特多年的供应商和深度合作伙伴，2024Q4开始给卡特北美供应柴油发电机供应冷却模块。 在柴发冷却模块的合作基础上，卡特彼勒新给到公司燃气发电机组后处理产品需求，单台价值量约13-15万美金，后续有进一步扩展至换热系统的空间 后处理和热管理在燃机中价值量占比高。 燃发机组售价120-200万美金，核心部件包括发动机本体（占比35-40%）、控制与燃油/燃气系统（15-20%）、发电机（10-15%）、涡轮增压系统（8-10%）、换热系统（7-12%）、后处理（5-8%）。 银轮主要布局的环节是换热系统和后处理，占到燃发中的12%-20%，对应14-40万美金/套，价值量占比高。 公司从车业务向数字能源、机器人等新业务上积极拓展，机器人上公司在F、T客户核心卡位；服务器液冷产业链上，公司具备柴发/燃气发动机冷却模块&后处理、机柜板式换热器、冷板、CDU整机等多个产品布局，目前已逐步进入北美AI客户及其台系供应商体系。 经过多年布局，公司新业务即将进入业绩放量阶段，价值被市场低估。 2026年主业12.5亿利润对应250亿估值，机器人业务F、T客户核心卡位对应100亿估值，服务器液冷+柴发/燃发零部件中长期拉动10亿元以上利润增量，对应250亿市值，合计600亿目标市值，持续推荐！