一周观点
汽车智能电动趋势或将重塑产业秩序，本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、奇瑞汽车、中国重汽H、潍柴动力、宇通客车、金龙汽车、春风动力、拓普集团、新泉股份】。
出口
- 油价上行强化新能源优势，6月车企出口继续升级。6月乘用车出口销量达87.7万辆，同比+82.3%，环比+11.5%。头部车企出海强劲，奇瑞、比亚迪分别出口同比为+77.7%、+78.4%；吉利同比增速高达+112.8%。
- 看好整车出海大趋势。
内需
- 6月内需环比改善，新政策为2026H2需求修复保驾护航。6月全国乘用车批发销量为235.8万辆，同比-5.7%，环比+6.6%；上险销量为160.2万辆，同比-23.2%，环比+6.1%。
- 多项政策从上险、上牌、后市场等全产业链推动汽车消费市场。
- 7月财政部宣布车船税优惠则将于2027年起退出——取消节能车减半及新能源商用车/插混/增程免税，纯电及燃料电池乘用车不受影响，需求结构有望加速向纯电倾斜。
智能化
- 小鹏智驾下探15万元价格带，比亚迪辅助驾驶车型保有量突破333万辆。
- 小鹏旗下MONA L03近期开售，首次将1500TOPS高阶车端算力下放至15万级市场。
- 截至2026年6月30日，比亚迪搭载天神之眼与华为乾崑智驾的辅助驾驶车型累计保有量超333万辆。
机器人
- 证监会已正式同意宇树科技IPO注册，Optimus V3亮相在即。
- 特斯拉量产进度与技术迭代是核心主线，特斯拉工程副总裁近期透露，弗里蒙特Model S/X工厂已完成空间清理，正式进入Optimus第一条产线的安装阶段，预计2-3天内完成安装、一周内实现运转。
- 随着V3设计方案预计于年中正式发布，明年Optimus在工厂内的应用有望实现从简单技能向复杂工序的进阶。
商用车
- 重卡6月出口高增，关注北美缺电产业链。6月我国重卡行业批发销量约为11.5万辆，同比约+18%，环比+5%；6月我国重卡出口约3.4万辆，同比+40.7%。
- 客车方面，内需在公交更新等政策支撑下有望稳步复苏，出口端新能源客车在欧美、拉美等市场的渗透预计将进一步深化。
液冷+缺电
- AI算力数据中心快速发展大幅提升发电及液冷需求。
- 北美电力供应缺口扩大，EIA预测2026-2027年美国总发电量将同比+1.4%、2.5%。
- 液冷技术凭借显著优势，成为维持设备高效稳定运行的关键。
摩托车
- 中大排销量持续强势，旺季来临增势强劲。2026年6月250cc（不含）以上摩托车销量11.3万辆，同比+10.1%，环比+11.2%。
- 中大排月度销量维持强势出口表现由于内销。
- 推荐中大排量龙头车企【春风动力、隆鑫通用】。
轮胎
- 全球化持续加速，优选龙头和高成长。
- 看好研发实力强、海外布局多的轮胎企业，推荐【赛轮轮胎、森麒麟】，建议关注【海安集团】。
本周行情
汽车板块本周表现弱于市场。本周（7月13日-7月19日）A股汽车涨跌幅-6.41%，在申万子行业中排名第20位，表现弱于沪深300（-5.26%）。
本周数据
- 6月新能源车出口强劲发展，6月新能源乘用车出口销量达49.9万辆，同比+152.7%，环比+17.6%。
- 6月自主品牌折扣相较于5月环比下降。
- PCR开工率环比略有下滑。
本周新车
无。
本周公告
无。
重点公司
无。
风险提示
- 汽车行业需求不及预期。
- 汽车行业竞争加剧。
- 智驾进度不及预期。
- 人形机器人进展不及预期。
- 关税及贸易摩擦风险。
