第29周成交回落，消费属性增强助力市场稳健

核心观点与关键数据

• 市场表现：上周（7月10日-7月16日）大中城市新房和二手房成交继续回落，政策保持平静。
• 成交数据：
  • 新房：30大中城市成交127万平，环比下降6.56%，同比增长5.72%。一线城市销售面积45万平，环比下降0.7%，同比增长12.3%；二线城市销售面积56万平，环比增长4.83%，同比增长11%；三线城市销售面积25万平，环比下降30.8%，同比下降12.5%。
  • 二手房：24城成交210万平，环比下降1.19%，同比增长6.0%。一线城市成交82.8万平，环比增长0.3%，同比增长11.8%；二线城市成交89.4万平，环比下降5.03%，同比增长1.8%；三线城市成交37.6万平，环比增长5.6%，同比增长4.22%。
• 土地市场：7月6日-7月12日土地供应面积为1009万平，成交面积为705万平，供销比1.43倍，土地出让金额168亿元。本年度全国100大中城市累计土地供应面积36169万平，同比下降8.1%，累计成交面积33887万平，同比下降11.0%，累计土地出让金8966亿元，同比下降27.98%。
• 库存情况：35城2026年6月可售面积（不含保障房）为28241万平，环比下降0.73%，同比下降1.26%。35城库存出清周期为28.92个月，环比下降1.4%，同比下降39.86%。

研究结论

• 行业趋势：随着房地产金融属性逐步减少，消费属性逐渐增强，有利于行业行稳致远。
• 投资建议：维持行业“增持”评级。
• 风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。