全球国防与航空航天周报（07/13-07/18）：认证与绿色航空技术同步推进，商业航天和低成本防空加速验证

全球国防与航空航天周报（07/13-07/18）总结

核心观点

• 全球国防与航空航天板块整体调整，风险偏好趋于谨慎。板块成分股中仅少数上涨，多数下跌，成熟防务、综合工业及高附加值结构件资产表现相对稳健。
• 航空端：适航认证提速、混合电推进落地、长期需求验证与在轨基础设施升级是本周焦点。Boeing多机型认证进展、WestJet的737-10租赁、Embraer的Phenom300EV发布等提升近期交付可见度；Boeing预测全球商用机队将超过5万架，未来20年需近4.4万架新飞机。绿色推进、安全自动化和MRO数字化继续进入工程应用。
• 航天端：SDA卫星订单、ArtemisIII双着陆器与激光通信验证、Henon深空拼车以及GRUS-3首图获取等表明行业竞争正由单点技术展示转向批产、在轨调试、数据服务和任务网络协同。
• 国防端：低成本防空扩容、分布式作战验证、造船产能投入与长期保障合同落地是本周主线。英国LCADE、RaytheonNGSRI和欧洲BliksemEXO联盟分别覆盖低端反无人机、下一代便携防空与外大气层反导；RafaleF4与NAMIB无人电子战载荷完成协同飞行，美国空军YFQ-44A发射AIM-120，验证有人监督下的分布式传感和半自主武器运用。产业端，LockheedMartin取得最高约105.3亿美元的特种作战全球后勤IDIQ框架，LeonardoDRS获得超过5万台热像相机订单；美国交通部投入20亿美元建造两艘导弹靶场测量船。

关键数据

• 美国飞机发动机和发动机部件制造价格指数：2026年6月为279.716，环比+0.51%，同比增长2.07%。
• 美国飞机发动机零部件价格指数：2026年6月为295.426，环比+0.00%，同比增长1.71%。
• 美国政府支出国防价格指数：2026年Q1为122.581，环比+2.00%，同比+4.34%。
• 2026年5月全球总收益客公里（RPK）同比减少2.2%，可用座位公里（ASK）同比减少2.3%。

投资建议

• 关注高性能结构部件制造商HowmetAerospace、航空航天零部件专业制造商LoarHoldings、法国航空发动机巨头赛峰(SAFRY)、领先国防承包商雷神技术(RTX)及以色列国防电子龙头ElbitSystems。
• 关注VSE技术服务公司，随着民用航空器维护需求增加。

风险提示

• 地缘冲突持续升级，民航运营成本与航线网络面临较大不确定性。
• 防务项目审批及资金拨付进度存在滞后可能。
• 商用飞机供应链恢复与适航认证节奏或影响交付计划。
• 商业航天资本市场预期与项目落地节奏存在错配，发射服务价格面临下行压力。
• 关键技术突破与多国工业分工协调存在滞后风险。