锂电池行业月报：销量增长价格短期承压，板块谨慎关注

核心观点

• 2026年6月，锂电池板块指数和新能源汽车指数均弱于沪深300指数，主要受短期市场承压、产业链价格回落和部分细分领域二季度业绩环比回落影响。
• 我国新能源汽车销量持续增长，6月销量164.30万辆，同比增长23.63%，月度占比58.47%创历史新高，主要受益于出口高增长。
• 上游原材料价格短期总体承压，预计碳酸锂、氢氧化锂、电解钴、钴酸锂、三元523正极材料、磷酸铁锂、六氟磷酸锂和电解液价格短期区间震荡为主。
• 维持行业“强于大市”投资评级，短期建议待市场企稳后关注板块投资机会，中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注。

关键数据

• 2023年我国新能源汽车销量944.81万辆，同比增长37.48%，占31.45%；2024年销量1285.90万辆，同比增长36.10%，占40.92%；2025年销量1649.0万辆，同比增长28.24%，占47.94%。
• 2026年6月，我国动力电池装机量76.50GWh，同比增长31.44%，其中三元材料装机占比16.60%；宁德时代、比亚迪和国轩高科装机位居前三。
• 截至2026年7月16日，电池级碳酸锂价格为15.10万元/吨，氢氧化锂价格为14.05万元/吨，电解钴价格37.85万元/吨，钴酸锂价格36.50万元/吨，三元523正极材料价格18.10万元/吨，磷酸铁锂价格5.72万元/吨，六氟磷酸锂价格为9.50万元/吨，电解液为3.10万元/吨。

研究结论

• 行业景气度持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外相关政策及固态电池相关进展。
• 短期建议待市场企稳后关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。
• 中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

风险提示

• 行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；系统风险。