锂电池行业月报：销量创历史新高，板块谨慎关注

第1页 / 共18页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 锂电池 分析师：牟国洪 登记编码：S0730513030002 mough@ccnew.com 021-50586980 销量创历史新高，板块谨慎关注 ——锂电池行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 锂电池相对沪深300指数表现 资料来源：中原证券，Wind 相关报告 《锂电池行业月报：销量持续创同期新高，板块持续关注》 2022-08-15 《锂电池行业月报：销量创新高，板块持续关注》 2022-07-12 《锂电池行业半年度策略：锂电池行业2022年中期策略—高景气叠加产业链优势，关注四条主线》 2022-06-20 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 发布日期：2022年09月14日 投资要点：  8月锂电池板块指数显著弱于沪深300指数。2022年8月，锂电池指数下跌10.90%，新能源汽车指数下跌13.48%，而同期沪深300指数下跌2.62%，锂电池指数显著弱于沪深300指数。  8月我国新能源汽车销售创同期历史新高。2022年8月，我国新能源汽车销售66.6万辆，同比增长107.48%，环比7月增长12.31%，8月月度销量占比27.95%，销量及月度占比持续创同期新高，增长主要与各地政府稳增长政策出台、消费者认同度显著提升等有关。2022年7月，我国动力电池装机24.18GWh，同比增长114.19%，其中三元材料占比40.68%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。  上游原材料价格上涨为主。截止2022年9月13日，电池级碳酸锂价格为50.3万元/吨，较8月初上涨4.14%，短期预计高位震荡;氢氧化锂价格为49.09万元/吨，较8月初价格持平，短期预计高位震荡。电解钴价格34.5万元/吨，较8月初上涨5.83%，短期总体高位震荡；钴酸锂价格42.5万元/吨，较8月初上涨1.18%；三元523正极材料价格33.45万元/吨，较8月初上涨2.61%；磷酸铁锂价格15.6万元/吨，较8月初持平，短期预计高位震荡。六氟磷酸锂价格为26.65万元/吨，较8月初上涨2.50%，短期预计高位震荡为主；电解液为6.80万元/吨，较8月初持平，短期预计高位震荡为主。  维持行业“强于大市”投资评级。截止2022年9月13日：锂电池和创业板估值分别为33.63倍和38.59倍，结合行业发展前景，维持行业“强于大市”评级。8月锂电池板块走势总体显著弱于主要指数表现，主要系市场风格变化、板块前期涨幅较大，以及海外政策预期有所变化。结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上。考虑合行业走势、目前市场风格及外部环境预期，短期建议谨慎关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。 风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期；系统风险。 11981 第2页 / 共18页 锂电池 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行情回顾 ........................................................................................................ 3 2. 新能源汽车销量及行业价格跟踪 .................................................................... 3 2.1. 我国新能源汽车销量高增长 ............................................................................................ 3 2.2. 行业关键价格跟踪 ........................................................................................................... 4 2.3. 动力电池装机 .................................................................................................................. 8 2.4. 全球新能源乘用车及比亚迪新能源汽车销量 ................................................................... 9 3. 行业与公司要闻 ............................................................................................ 11 3.1. 行业动态与要闻 ............................................................................................................ 11 3.2. 公司要闻 ....................................................................................................................... 12 4. 投资评级及主线 ............................................................................................16 5. 风险提示 .......................................................................................................17 图表目录 图1：锂电池指数相对于沪深300表现(至22.9.13) ............................................................... 3 图2：新能源汽车指数相对于沪深300表现(至22.9.13) ........................................................ 3 图3：2019-2022年我国新能源汽车月度销量及增速 ............................................................. 4 图4：2019-2022年我国新能源汽车月度销量占比 ................................................................. 4 图5：2019-2022年我国纯电动新能源汽车月度销量及增速 .................................................. 4 图6：2019-2022年我国纯电动新能源汽车月度销量占比 ...................................................... 4 图7：2016-2022年碳酸锂价格曲线 ...................................................................................... 5 图8：2016-2022年氢氧化锂价格曲线 ................................................................................... 5 图9：2016-2022年电解钴价格曲线 ...................................................................................... 6 图10：2016-2022年钴酸锂价格曲线 .................................................................................... 6 图11：2016-2022年硫酸钴价格曲线 ..................................................................................... 6 图12：2016-2022年三元前驱体价格曲线 ............................................................................. 6 图13：2016-2022年三元和LFP价格曲线 ............................................................................ 7 图14：2016-2022年六氟磷酸锂价格曲线 ............................................................................. 7 图15：2016-2022年DMC价格曲线 ..................................................................................... 7 图16：2016-2022年电解液价格曲线 .................................................................................... 7 图17：2020-2022年我国新能源汽车月度装机量及增速 ....................................................... 8 图18：2018-2022年乘用车装机占比 .................................................................................... 8 图19：2019-2022年三元材料装机占比 ................................................................................. 8 图20：2022年7月我国动力电池出货量Top10 .................................................................... 9 图21：全球新能源乘用车销量 ............................................................................................. 10 图22：比亚迪新能源汽车月度销量及增速 ............................................................................11 图23：比亚迪新能源汽车月度销量占比 ...................