有色与能源金属周报：有色走势分化，中东局势升级

研报总结

宏观经济

• 中国经济数据喜忧参半：6月出口超预期增长27%，进口大增36%，贸易顺差创历史高位；工业增加值增长5.3%，消费增长1.0%，但房地产投资下降18.0%。
• 政策支持消费：国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，目标到2030年消费市场总体规模持续扩大。
• 美国通胀数据低于预期：6月CPI同比上涨3.5%，低于预期；PPI环比下跌0.3%，为2020年4月以来最大单月跌幅。
• 美伊冲突升级：美国对伊朗实施海上封锁，双方互袭，冲突持续升级。

有色金属与能源金属

铜

• 高频数据：出口和进口数据超预期，工业生产和消费数据表现分化。
• 技术分析：关注美元指数走势对铜价的影响。

铝

• 铝土矿/氧化铝：国产铝土矿价格暂稳，几内亚散货矿价格下降；氧化铝开工率79%，库存增加。
• 电解铝/铝合金：运行产能稳中有升，海外项目投复产为主；下游加工开工率下降，再生铝开工率下降。
• 技术分析：关注铝锭/铝棒库存和铸造铝合金高频数据。

锌

• 高频数据：关注锌相关高频数据。

铅

• 高频数据：关注铅相关高频数据。
• 技术分析：关注铅技术分析。

镍/不锈钢

• 高频数据：关注镍/不锈钢相关高频数据。

锡

• 高频数据：关注锡相关高频数据。

碳酸锂

• 供需状况：锂辉石精矿CIF价上涨，碳酸锂产量减少，锂盐厂开工率下降，下游需求旺盛。
• 库存：碳酸锂库存小幅去化，期货仓单持续减少。
• 技术分析：关注碳酸锂技术分析。

工业硅/多晶硅

• 供需状况：工业硅产量增加，库存持平；有机硅行业减产，库存小幅累积；多晶硅产量增加，下游需求旺盛。
• 技术分析：关注工业硅、多晶硅技术分析。

铝合金

• 再生铝合金和原生铝合金：开工率均下降。

结论

• 中国经济数据表现分化，政策支持消费；美国通胀数据低于预期，美伊冲突升级。
• 有色金属与能源金属市场受供需关系和宏观经济影响，需关注相关高频数据和技術分析。