研报总结
宏观经济
- 中国经济数据喜忧参半:6月出口超预期增长27%,进口大增36%,贸易顺差创历史高位;工业增加值增长5.3%,消费增长1.0%,但房地产投资下降18.0%。
- 政策支持消费:国务院批复《扩大消费“十五五”规划》,目标到2030年消费市场总体规模持续扩大。
- 美国通胀数据低于预期:6月CPI同比上涨3.5%,低于预期;PPI环比下跌0.3%,为2020年4月以来最大单月跌幅。
- 美伊冲突升级:美国对伊朗实施海上封锁,双方互袭,冲突持续升级。
有色金属与能源金属
铜
- 高频数据:出口和进口数据超预期,工业生产和消费数据表现分化。
- 技术分析:关注美元指数走势对铜价的影响。
铝
- 铝土矿/氧化铝:国产铝土矿价格暂稳,几内亚散货矿价格下降;氧化铝开工率79%,库存增加。
- 电解铝/铝合金:运行产能稳中有升,海外项目投复产为主;下游加工开工率下降,再生铝开工率下降。
- 技术分析:关注铝锭/铝棒库存和铸造铝合金高频数据。
锌
铅
- 高频数据:关注铅相关高频数据。
- 技术分析:关注铅技术分析。
镍/不锈钢
锡
碳酸锂
- 供需状况:锂辉石精矿CIF价上涨,碳酸锂产量减少,锂盐厂开工率下降,下游需求旺盛。
- 库存:碳酸锂库存小幅去化,期货仓单持续减少。
- 技术分析:关注碳酸锂技术分析。
工业硅/多晶硅
- 供需状况:工业硅产量增加,库存持平;有机硅行业减产,库存小幅累积;多晶硅产量增加,下游需求旺盛。
- 技术分析:关注工业硅、多晶硅技术分析。
铝合金
结论
- 中国经济数据表现分化,政策支持消费;美国通胀数据低于预期,美伊冲突升级。
- 有色金属与能源金属市场受供需关系和宏观经济影响,需关注相关高频数据和技術分析。