"国金证券固收-债市微观交易温度计"本期读数基本持平于67%，其中热度降幅较大的指标包括1/10Y国债换手率、基金-中小行买入量、全市场换手率，分位值分别下降52、14、11个百分点；热度上升的指标包括配置盘力度、TL/T多空比、30/10Y国债换手率、机构杠杆、商品比价，分位值分别上升23、19、18、12、10个百分点。当前拥挤度较高的指标包括长期国债成交占比、基金久期、基金超长债买入量、政策利差、不动产比价、消费品比价。
本期位于偏热区间的指标数量占比上升至55%，其中位于过热区间的指标数量上升至11个（占比50%），位于中性区间的指标数量下降至6个（占比30%），位于偏冷区间的指标数量上升至3个（占比15%）。指标所处区间发生变化的有：30/10Y国债换手率、TL/T多空比、配置盘力度、商品比价由中性区间升至过热区间，1/10Y国债换手率由中性降至偏冷区间，全市场换手率由过热降至中性区间。
利差热度上升相对较多，具体表现为：交易类指标走势不一，30/10Y国债换手率、TL/T多空比、机构杠杆分位值均明显上升18、19、12个百分点，但1/10Y国债换手率、全市场换手率分位值则下降52、11个百分点；机构行为类指标中，仅配置盘力度分位值上升23个百分点，其余指标分位值不同程度回落；政策、市场利差分位值分别上升6、2个百分点，利差分位均值上升4个百分点；股债、不动产比价分位值下降6、2个百分点，商品比价分位值上升10个百分点，比价分位均值持平前期。
相对换手率走势不一，交易热度类指标中，位于过热区间的指标数量占比上升至50%，位于中性区间的指标数量占比下降至17%，位于偏冷区间的指标数量占比上升至33%。具体表现为：30/10Y国债换手率上升18个百分点，1/10Y国债换手率下降52个百分点，TL/T多空比上升19个百分点，全市场换手率下降11个百分点，机构杠杆上升12个百分点，长期国债成交占比上升18个百分点。
基金转为净卖出现券，机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比上升至50%，位于中性区间的指标数量占比降至50%，位于偏冷区间的指标数量占比仍为0%。具体表现为：基金对现券转为净卖出，对超长债净买入规模大幅下降，基金久期、基金买超长热度均略有下降；保险买入现券规模上升，中小行、理财净买入现券规模环比略有下降，单周配置盘力度小幅回落0.01个百分点，但四周配置盘力度均值上升0.03个百分点至0.08%。
政策、市场利差分位值均上升，本期政策利差依旧持平于-11bp，对应分位值上升6个百分点至93%，仍在过热区间；市场利差中，信用利差小幅走阔1bp至43bp，农发-国开利差持平于2bp，IRS-3M Shibor利差小幅收窄1bp至4bp，三者利差均值持平于16bp，其分位值上升2个百分点至50%，仍在中性区间。
商品比价热度上升，本期比价类指标位于过热区间的指标数量占比上升至75%，位于中性区间的指标数量占比降至0%，位于偏冷区间的指标数量占比仍为25%。具体表现为：商品市场略有回暖、股市下跌、债市震荡，对应商品比价热度上升10个百分点，股债比价热度下降6个百分点；股债比价下降2.8个百分点至-18.8%，商品比价上升5.2个百分点至-5.6%，不动产比价持平于-10.4%，消费品比价上升9.1个百分点至54.6%。
