哪些转债正股业绩预告较为超预期

1.1 哪些转债正股业绩预告较为超预期 近期A股上市公司密集披露业绩预告，通过“业绩预告净利润中值×2”简单年化计算超预期幅度，并采用可比公司合计法分析行业超预期情况。转债分析方面，332只转债正股中，仅13家年化中值高于2026年预测净利润，TOP20第14名起已是负超预期。前三名分别为长高电气（156.8%）、东方盛虹（149.3%）和华海药业（109.2%），其他较高超预期标的包括风语筑（71.1%）、恒逸石化（53.2%）等。从绝对增量看，东方盛虹年化中值较FY1高约55.1亿元，恒逸石化高约39.9亿元。 行业分析显示，非银金融超预期幅度最高（50.0%），正超预期占比88.5%；石油石化（35.9%）、商贸零售（28.3%）、环保（25.3%）等行业也表现较好。基础化工、煤炭和家电略低预期盈利水平；农林牧渔、钢铁、轻工制造、汽车和建筑材料盈利节奏显著弱于一致预期。 1.2 周度转债策略 本周中证转债指数下跌1.53%，煤炭、食品饮料、银行涨幅靠前。转债估值仍位于历史相对高位。看好国产替代背景下科技板块中长期机会，关注机器人、商业航天、锂电储能、出口等方向。预计转债估值将形成区间震荡，7月资金配置意愿或将上升。建议关注精测、微导等科技成长转债，天准、宙邦等高端制造转债，以及和邦、赫达等受益于经济复苏的转债。 2. 市场跟踪 （图表数据略） 3. 风险提示 1）转债估值压缩风险，部分资金减配可能对估值形成压力；2）个股业绩波动风险，经济慢复苏下业绩存在不确定性。