新能源及有色金属日报：现货成交区域性好转 铅价出现反弹

市场要闻与重要数据

• 现货方面：2026年7月16日，LME铅现货升水为-44.64美元/吨。SMM1#铅锭现货价、上海铅现货升贴水、广东铅现货、河南铅现货、天津铅现货升贴水均与前一日持平。铅精废价差、废电动车电池、废白壳、废黑壳价格均未变化。
• 期货方面：沪铅主力合约开于15510元/吨，收于15710元/吨，上涨135元/吨，成交58675手，持仓53487手。夜盘沪铅主力合约开于15700元/吨，收于15840元/吨，上涨1.57%。
• 库存方面：SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期减少0.04万吨。LME铅库存为454025吨，较上一交易日减少2550吨。

市场分析

• 冶炼企业报价：河南地区冶炼企业维持长单出货，湖南地区冶炼企业仍以贴水出货，江西、安徽地区冶炼企业报价对SMM1#铅均价升水。铅价止跌企稳，冶炼企业低价惜售情绪缓和，下游企业按需接货，但受淡季因素制约，成交地域性好转。
• 成本与供需：矿端加工费深度低位，原生铅冶炼检修带动库存持续去化。再生铅受废电瓶紧缺支撑但亏损压制产量，蓄电池传统淡季拖累整体需求。

策略与结论

• 市场格局：铅市场呈现原料紧、供给阶段性收缩、终端淡季偏弱的格局。
• 操作区间：预计铅价震荡运行，操作区间在15000元/吨至16000元/吨。
• 风险提示：有色板块整体带动铅价上行。
• 交割风险：临近交割，再生铅被纳入交割品，初期需谨慎交割风险。