太阳国金计算机科技海光信息符合预期继续高增国

海光信息：符合预期，继续高增，国产芯片全栈龙头高景气

业绩预告

• 2026年半年度业绩预告：
  • 营业收入：85.00-93.00亿元，同比增长55.56%-70.20%。
  • 归母净利润（扣除股份支付）：约21.70-23.00亿元，同比增长74.27%-84.71%。
  • 扣非归母净利润：约19.80-21.70亿元，同比增长74.64%-91.40%。
• 2026年第二季度单季度预计：
  • 营业收入：44.66-52.66亿元，同比增长约45.8%-71.9%。
  • 归母净利润：10.13-11.43亿元，同比增长约45.5%-64.2%。
  • 扣非归母净利润：9.13-11.03亿元，同比增长约40.9%-70.2%。

CPU业务进展

• C86处理器：
  • 正式进入国内头部公有云核心算力资源池。
  • 支持向量计算与AI加速指令集，搭载12通道高速内存。
  • 支持RDMA网络、IPv4/IPv6双栈、国密算法及可信计算等能力。
  • 覆盖数据库、大数据分析、AI训练与推理等核心场景。
• Agent时代CPU价值重估：
  • 随着Agent推动任务调度、工具调用、KV Cache管理等CPU负载提升，海光有望受益于国产替代与AI推理需求共振。

DCU生态与AI算力

• DCU进展：
  • 持续推进主流大模型适配及互联网、运营商等客户导入。
  • CPU与DCU已应用于国内首个全国产十万卡AI超集群“曙光8000（登峰）”。
  • 同步接入国家超算互联网。
• 产业生态验证：
  • 产品竞争力从单芯片性能验证迈向大规模集群、模型迁移及产业生态验证。
  • CPU+DCU双轮驱动逻辑有望持续兑现。

研究结论

• 海光信息业绩符合预期，持续高增，是国产芯片全栈龙头，高景气度延续。
• CPU业务持续突破高端商用市场，Agent时代CPU价值有望重估。
• DCU生态持续成熟，国产AI算力进入规模化落地阶段，CPU+DCU双轮驱动逻辑有望持续兑现。